2018年注册会计师考试《财务成本管理》第十章：股利分配、股利分割与股票回购。会计章节核心内容解读>>
【考情分析】
本章需要掌握股利理论的观点、股利分配政策的4种主要类型、含义、采取的依据以及股票分割与回购对股东和公司的影响，并能够运用其改善企业的股利决策。
本章考试中所占分值在5分左右，其中剩余股利政策与外部筹资额等内容经常结合起来考核主观题。
【章节习题】
1、B公司的资本目前全部由发行普通股取得，息税前利润为500 000元，普通股股数为200 000股，所得税税率为40％。B公司准备按7％的利率发行债券900 000元，用发行债券所得资金，以每股l5元的价格回购部分发行在外的普通股，则回购股票后该公司的每股收益为( )。
A．1．5
B．1．87
C．2．5
D．1．2
参考答案：B
参考解析：回购股票股数=900 000／15=60 000(股)
回购股票后每股收益=(500 000－900 000×7％)×(1－40％)／(200 000－60 000)=1．87(元／股)
2、甲公司财务经理认为，投资者不关心股利的分配，公司的价值是由公司投资及获利能力决定的，所以股利分配政策不影响公司的价值。此观点基于的理论基础为( )。
A．“一鸟在手”理论
B．代理理论
C．股利有关论
D．股利无关论
参考答案：D
参考解析：本题的主要考核点是股利无关论的含义。股利无关论认为投资者并不关心公司股利分配，而且股利的支付比率不影响公司的价值。
3、某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为1．2元和21．6元，现拟实施10送2的送股方案，如果盈利总额和市盈率不变，则送股后的每股收益和每股市价分别为( )元。
A．1．2和20
B．1．2和26
C．1和18
D．1和21．6
参考答案：C
参考解析：送股后，每股收益=1．2／(1+20％)=1(元)，每股市价=21．6／(1+20％)=18(元)。
4、某企业成立于2017年年初，当年实现利润总额500万元，适用的所得税税率为25％，企业按照10％的比例提取法定公积金，没有纳税调整项目，企业真正可自主分配的部分占利润总额的( )。
A．25％
B．67．5％
C．65％
D．57％
参考答案：B
参考解析：(1－25％)×(1－10％)=67．5％。
5、以下关于剩余股利分配政策的表述中，错误的有( )。
A．采用剩余股利政策的根本理由是为了使加权平均资本成本最低
B．采用剩余股利政策时，公司的资产负债率要保持不变
C．采用剩余股利政策时，要考虑公司的现金是否充足
D．采用剩余股利政策时，公司不能动用以前年度的未分配利润
参考答案：B,C
参考解析：本题的主要考核点是剩余股利分配政策的含义及特点。采用剩余股利政策的根本理由是为了确保目标资本结构不变，使得加权平均资本成本达到最低。采用剩余股利政策时，并不意味着公司的资产负债率保持不变，只是保持资本结构(长期有息债务资本和权益资本的比例)不变，无须考虑公司的现金是否充足，同时公司也可以动用和支配以前年度的未分配利润。
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