通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金的投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象，总体来说由于基金可以投资于众多金融工具或产品，能有
股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。
股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证
证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则。基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配气为基金提供服务的基
为降低投资风险，一些国家的法律法规规定基金除另有规定外，一般须以组合投资的方式进行投资运作， 从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散
为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国（地区）基金监管机构都对证券投资基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。 在
基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制为投资者的利益提供了重要的保障。
基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基
世界各国和地区对证券投资基金的称谓有所不同，证券投资基金在美国被称为“共同基金"，在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金" , 在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合
基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。从本质上来说， 证券投资基金是一种间接通过基金管理人代理投资的一种方式， 投资人通过基
证券投资基金是指通过发售基金份额， 将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式（见图2-1
不动产投资基金是一种以发行权益凭证的方式汇集投资者的资金，由专门投资机构进行不动产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种基金，不动产投资基金可以采用私募方式，也可以采用公募方式。不动产
对冲基金意为 “风险对冲过的基金”，它是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。对冲基金一般也采用私募方式，广泛投资于金融衍生产
风险投资基金（VC，venture capital） , 又叫创业基金，也可以看作私募股权基金的一种，它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些初创期的或者是小型的新型企业，尤其是高新技术企业，帮
基金从业《法律法规》考试知识点非常多且杂，这就要求考生会抓重点，《法律法规》科目还有一个重要的特点就是：有些考点相对固定，有些考点每年都考，掌握好这部分考点，就能拿下不少分。本文是对部分《法律法规》超
股权投资基金，又称“私人股权投资基金”或“私募股权投资基金”是指对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
通常，人们把投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产的基金称为传统投资基金，投资于传统对象以外的投资基金称为另类投资基金。
证券投资基金是投资基金中最主要的一种类别，主要投资于传统金融资产。证券投资基金是依照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。基金所投资的有
除了按照资金募集方式，可以分为公募基金和私募基金两类外。 投资基金按照法律形式，可以分为契约型、公司型、有限合伙型等形式；按照运作方式，可以分为开放式基金、封闭式基金。人们日常接触到的投资基金分类，主
按照资金募集方式，可以分为公募基金和私募基金两类。公募基金是向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金，它一般在法律和监管部门的严格监管下， 有着信息披露、利润分配、 投资限制等行业规范要求。私
主要通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。投资基金所投资的资产既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等，也可以
投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。投资基金是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
针对资产管理业务统计分散问题，加快建设毅盖全面、标准统一、信息共享的综合统计体系，逐支产品统计基本信息、募集信息、资产负债信息、终止信息。以此为基础，实现对底层投资资产和最终投资者的穿透识别，及时、准
强化对银行“非标”业务的监管，将银行表外理财产品纳入广义信贷范围，引导金融机构加强对表外业务风险的管理。规范银行信贷资产及其收益权转让业务。控制并逐步缩减“非标”投资规模，加强投前尽职调查、风险审查和
对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。限制层层委托下的嵌套行为，强化受托机构的主动管理职责，防止其为委托机构提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。对基于主动管理、以资产配
强化单独管理、单独建账、单独核算要求，使产品期限与所投资资产存续期相匹配。鼓励金融机构设立具有独立法人地位的子公司专门开展资产管理业务。建立健全独立的账户管理和托管制度，充分隔离不同资产管理产品之间以
资产管理业务回归“受人之托、代人理财＂的本源，投资产生的收益和风险均应由投资者享有和承担，委托人只收取相应的管理费用。资产管理机构不得承诺保本保收益，加强投资者适当性管理和投资者教育，强化＂卖者尽责、
针对影子银行风险，要建立资产管理业务的宏观审慎政策框架，完善政策工具，从宏观、逆周期、跨市场的角度加强监测、评估和调节。同时，针对机构监管下的标准差异，要强化功能监管和穿透式监管，同类产品适用同一标准
对资产管理业务快速发展过程中暴露出的突出风险和问题，要坚持有的放矢的问题导向， 从统一同类产品的监管差异入手， 建立有效的资产管理业务监管制度。包括：1、分类统一标准规制，逐步消除套利空间2、引导资产
资产管理业务主要涉及信托关系或委托代理关系，也有部分业务的法律关系不清晰，实质是债权债务关系，存在隐性刚性兑付。例如，部分资产管理产品以自有资金或资金池资金确保预期收益，无法与自身的资产负债业务充分隔
银行信贷面临较为严格的资本充足率、合意贷款管理、贷款投向限制等监管要求，银行借助表外理财及其他类型资产管理产品实现“表外放贷"。银行表外理财银信合作、银证合作、银基合作中投向非标准化债权类资
银行理财拥有大量资金来源，投资范围基本局限于债权，股权投资受到一定限制，且不能做分级产品设计。在不愿放弃优质项目的情况下，一些银行理财以信托、证券、基金、保险资产管理产品为通道，将资金投向股权等产品。
在资产管理业务中，通过滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价等方式，资产管理机构将募集的低价、短期资金投放到长期的债权或股权项目，以寻求收益最大化，到期能否兑付依赖于产品的不断发行能力，一旦难以募集到
在看到我国资产管理行业快速发展的同时，也要注意，与成熟市场相比，我国的资管行业仍处于发展的初级阶段，“卖者有责、买者自负＂的行业基础文化有待形成；与国际一流资产管理机构相比，我国的资产管理机构仍存在不
商业银行为私入银行客户和高资产净值客户提供理财产品销售服务应当进行客户风险承受能力评估。高资产净值客户是满足下列条件之一的商业银行客户：①单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人。 ②
商业银行为私入银行客户和高资产净值客户提供理财产品销售服务应当进行客户风险承受能力评估。私人银行客户是指金融净资产达到600万元人民币及以上的商业银行客户。
非保证收益理财计划可以分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际
保证收益理财计划，是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承
非金融机构开展资产管理业务已经暴露出一些风险和问题。例如，将线下私募发行的资产管理产品通过线上分拆向非特定公众销售；向不具有风险识别能力的投资者推介产品，或未充分采取技术手段识别客户身份；开展虚假误导
理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。按照客户获取收益方式的不同，理财计划可以分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。
个人理财产品业务和私人银行业务是商业银行资产管理业务的主要内容。根据中国银监会《商业银行个人理财业务管理暂行办法》《商业银行个人理财业务风险管理指引》《商业银行理财产品销售管理办法》 等法规和文件的规
2012年《证券投资基金法》修订之后也有一些保险资产管理公司得到中国证监会核准，开展公募基金管理业务。此外，根据《保险公司设立基金管理公司试点管理办法》，符合条件的保险公司可以申请设立基金管理公司，从
投资连结保险产品和非寿险非预定收益投资型保险产品的资金运用，应当在资产隔离、资产配置和投资管理等环节，独立于其他保险产品资金。
保险资金还可以设立私募基金，范围包括成长基金、并购基金、新兴战略产业基金、夹层基金、不动产基金、创业投资基金及以上述基金为主要投资对象的母基金。保险资金设立私募基金，发起人应当由保险资产管理机构的下属
保险资产管理公司还可以从事设立和管理资产支持计划业务。资产支持计划业务是指保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人设立支持计划，以基础资产产生的现金流为偿付支持，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的
保险资产管理机构，可以将保险资金运用范围的投资品种作为基础资产，开展保险资产管理产品业务。保险资产管理产品业务，是指由保险资产管理机构为发行人和管理人，向保险集团(控股)公司、保险公司以及保险资产管理
保险资产管理机构应当根据受托资产规模和类别、产品风险特征、投资业绩等因素，按照市场化原则，以合同方式与委托或者投资机构，约定管理费收入计提标准和支付方式。
保险公司是金融市场中重要的机构投资者，根据中国保监会《保险资金运用管理暂行办法》《资产支持计划业务管理暂行办法》《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》《关于设立保险私募基金有关
所谓合格投资者，是指符合下列条件之一：①能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：②投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；③个人或家庭金融资产总计在其认
信托公司设立集合资金信托计划，应当符合以下要求：①委托人为合格投资者；②参与信托计划的委托入为唯一受益人；③单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的
根据《中华人民共和国信托法》（简称《信托法》）、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》等法律法规的规定，信托公司可以在境内设立和管理单一资金信托计划和集合资金信托计划。
期货公司及其子公司从事资产管理业务包括为单一客户办理资产管理业务和为特定多个客户办理资产管理业务。资产管理业务的客户应当具有较强资金实力和风险承受能力，单一客户的起始委托资产不得低于100万元人民币。
根据《期货公司资产管理业务试点办法》《期货公司资产管理业务管理规则（试行）》等法规及文件规定，期货公司及其依法设立的专门从事资产管理业务的子公司可以在中国境内从事资产管理业务，接受单一客户或者特定多个
根据《证券公司私募投资基金子公司管理规范》《证券公司另类投资子公司管理规范》的规定， 证券公司也可以设立私募投资基金子公司从事私募投资基金业务， 还可以设立证券公司另类子公司，从事 《证券公司证券自营
合格投资者是指具备相应风险识别能力和承担所投资集合资产管理计划风险能力且符合下列条件之一的单位和个人：①个人或者家庭金融资产合计不低于 100万元人民币；②公司、 企业等机构净资产不低于1000万元人
根据《证券法》《证券投资基金法》《证券公司监督管理条例》《证券公司客户资产管理业务管理办法》等法律法规规定，证券公司可以依法从事下列客户资产管理业务：①为单一客户办理定向资产管理业务；②为多个客户办理
私募基金管理机构可以从事私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金等募集和管理业务。各类私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记。各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应当根据
下列投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他
合格投资者是指具备相应风险识别和承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1 000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入
根据《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规规定，私募基金设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批，允许各类发行主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数量的投资者发行私
私募股权基金管理业务，是指基金管理公司可以设立专门子公司，通过设立特殊目的机构或者设立合伙企业或者公司形式的私募股权投资基金来从事私募股权投资基金管理业务。
专项资产管理计划，是指基金管理公司设立专门的子公司，投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利以及中国证监会认可的其他资产的特定资产管理计划。
特定客户资产管理业务，即基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的活动。通过设立资产管理计划从事特定资产
公开募集基金，包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人以及法律、行政法规规定的其他情形。公开募集基金，应当经国务院证券监督管理机构注册，未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。
证券投资基金管理公司是经中国证监会批准的在中国境内设立，从事证券投资基金管理业务和中国证监会许可的其他业务的企业法人。根据《中华人民共和国证券投资基金法》(简称《证券投资基金法》)、《证券投资基金管理
中国证券投资基金业协会（简称基金业协会）从我国金融业实践出发， 将我国资产管理行业的范围进行了界定：机构类型资产管理业务基金管理公司及子公司公募基金和各类非公募资产管理计划私募机构私募证券投资基金、
在我国，传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公司。它们作为资产管理机构提供各类公募基金、私募基金、信托计划等资产管理产品。 近年来，随着我国居民个人财富的不断积累， 金融监管机构对资产管理的金融
资产管理行业无论对宏观经济还是微观的个人、企业都有着重要的功能和作用：（1）资产管理行业能够为市场经济体系有效配置资源，使有限的资源配置到最有效率的产品和服务部门，提高整个社会经济的效率和生产服务水平
资产管理行业包括在注册和非注册的基金中使用不同的投资策略，进行资产配置和证券选择；还可以通过使用衍生品或杠杆提高收益率；还可以通过所谓的独立账户为大客户创建个性化的投资方案。资产管理行业不同于商业银行
从事资产管理业务的金融机构构成资产管理行业。从资产管理的外延来看，资产管理广泛涉及银行、证券、保险、基金、信托、期货等行业，但是具体范圉并无明确界定。美国财政部金融研究办公室2013年发布的《 资产管
1、一切资产管理活动都要求风险与收益相匹配资产管理提供的是代客理财服务，与储蓄产品有本质区别。 第一，对储蓄而言，存款人与银行是债权人和债务人关系，银行必须按照约定到期偿还本金，支付利息；而对资产管理
忠诚义务要求管理人应当以实现投资人利益为最高目的，将自身的利益妥善置于投资人利益之下，不得与投资人利益发生冲突。专业义务要求管理人应当具备专业的投资管理和运作能力，充分发挥专业投资管理价值。
资产管理的本质是基于信任而履行受托职责， 实现委托人利益最大化， 通俗地讲是“受人之托、 代人理财＂。 资产管理人必须尽到“诚实信用、 勤勉尽责＂ 的信托责任， 恪守忠诚与专业义务。
资产管理具有以下特征：(1) 从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方， 委托方为投资者， 受托方为资产管理人。资产管理人根据投资者授权，进行资产投资管理， 承担受托人义务。(2)从受托资产来看，主要
资产管理并没有一个得到广泛认可的明确定义，根据国内外行业共识，资产管理一般是指金融机构受投资者委托，为实现投资者的特定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资并提供金融资产管理服务、收取费用的行为。
在金融市场上，资金的供给者通过投资金融工具获得各种类型的金融资产。金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。 它分为债券类金融资产和股权类金
根据我国相关法律规定，我国金融监管采取的是银行业、证券业、保险业分业监管的模式。在国务院的领导下，中国人民银行作为中央银行，承担制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定的宏观监管职责。中国
由于各国金融市场的具体情况不同，监管模式也不尽相同，有的国家采用政府集中型监管模式，有的采用行业自律型监管模式；有的国家实行不同金融行业的分业监管， 有的实行各金融行业的统一监管。
电信网络交易方式，指没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式。随着现代通信技术的发展和电子计算机网络的广泛应用及交易技术和交易组织形式的演进，越来越多的证
场外交易方式，是相对千交易所交易而言的，指在证券交易所之外各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、 分散交易的方式， 如柜台交易方式。传统的场内市场和场外市场在物理概念上的区分为：交易所市场的交易是集中在
场内交易方式，指有固定场所、有制度、集中进行交易的方式，如交易所交易方式。根据我国《中华人民共和国证券法》（简称《证券法》）规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律
金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。受市场本身的发育程度，交易技术的发达程度以及交易双方的交易意愿影响， 金融交易主要有场内交易方式、场外交易方式以及电信网络交易方式。如今， 场内市场
金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具， 是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具是法律契约， 交易双方的权利和义务受法律保护。金融工具一般具有广泛的社会可
个入居民是金融市场上主要的资金供给者。个人居民为了预防未来支出的不确定性或出于节俭等目的，将收入的一部分用于储蓄。不少个人居民动用储蓄资金投资于股票、债券、基金等资本市场工具，投资于保险市场或参与黄金
金融市场的参与者主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。其中，金融机构的作用较为特殊。首先，它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。其次，金融机构在金融市场上充当资金的供
国际金融市场是指国家间的资金融通与资金交易的市场，涉及货币资金的跨境流动，由经营国家间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括跨境的资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等。
国内金融市场是指一国范围内的资金融通与资金交易的市场，通常由国内金融机构参与，不涉及货币资金的跨境流动。它又分为全国性、区域性、地方性的金融市场。
流通市场，也称二级市场，是已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。二级市场的作用在于为有价证券提供流动性，使证券持有者随时可以卖掉手中的有价证券，得以变现。
发行市场，也称一级市场，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。发行市场为资金需求者提供筹措资金的渠道，为资金供给者提供投资机会，实现储蓄向投资的转化，促进资
现货市场的交易协议达成后在2个交易日内进行交割。由于现货市场的成交与交割之间几乎没有时间间隔，因而对交易双方来说，利率和汇率风险很小。期货市场的交易在协议达成后并不立刻交割，而是约定在某一特定时间后进
黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。由于目前黄金仍是国际储备资产之一，在国际支付中占据一定的地位，因此黄金市场仍被看作是金融市场的组成部分。
外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括外汇批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。
衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。衍生金融工具包括远期合约、 期货合约、 期权合约、 互换协议等， 其种类仍在不断增多。 衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用。
证券市场主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通的市场。股票市场是股份有限公司的股票发行和转让交易的市场。 股份有限公司发行新股票的市场叫股票发行市场或股票初级市场，已发行股票的转让流通市场叫股
金融市场是货币资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体，通过金融服务机构在金融市场的活动，以各种金融工具将资
货币市场又称短期金融市场，是指专门融通不超过一年短期资金的场所。短期资金多在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的资金周转和余额调剂问题。货币市场包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大面额可
理财，指的是对财务进行管理，以实现财产的保值、增值为目的。目前，居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类。储蓄是居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。储蓄的特征是其保值性，接
所谓金融，简单来讲即货币资金的融通。货币资金来源于居民（包括个人和企业）从事的生产活动。居民是社会最古老、最基本的经济主体，在从自给自足经济向市场经济的逐步发展中， 居民的经济活动与金融的联结越来越紧
居民通过生产经营活动，提供劳务、经营性资产等各种渠道获得收入，现代经济中居民收入绝大部分是货币性收入。个人居民的收入需要用来满足个人和家庭的生活消费支出，企业居民的收入需要用来满足再生产或者扩大再生产