2018中级会计师《财务管理》考试要点：第五章第三节

2018中级会计师《财务管理》考试要点：第五章筹资管理(下)第三节杠杆效应

【本章节90%核心考点>>点击查看】

【要点一】经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的基本内容

【学前熟记】

EBIT表示息税前利润

I表示债务资金利息

D₀表示优先股股利

T表示所得税税率

F表示固定性经营成本

【要点二】各杠杆与其风险的关系

(1)经营杠杆系数=(EBIT₀+F₀)/EBIT₀=1+基期固定成本/基期息税前利润。

上式表明，在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数;只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。

(2)在不存在优先股股息的情况下：

财务杠杆系数=EBIT₀/(EBIT₀-I₀)=1+基期利息/(基期息税前利润-基期利息)

上式表明，在企业有正的税后利润的前提下，财务杠杆系数最低为1，不会为负数;只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。

(3)总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数同向变动。在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。

点击获取：中级会计师考试题库[模拟试题]、[历年真题]、[章节练习]海量免费试题在线测试，各科真题试卷实战演练。

考前看讲师为你如何破解中级考试“新套路”《中级财务管理》计算公式强化技巧，立即查看》