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证监会主席刘士余深圳座谈会要点

来源:北京商报(北京) 2016年4月18日 分享到 评论

证监会主席刘士余4 月16日在深圳召开部分机构座谈会,就促进资本市场健康发展听取市场人士的意见和建议。这是刘士余就任证监会主席以来首次与市场机构座谈。在与参会机构代表交流中,刘士余表示,近年来证券基金行业坚持市场与法制导向,服务能力与市场竞争力持续提升。作为资本市场重要的参与主体,证券公司、基金公司等机构要稳健经营,规范管理,提升内控水平,培育公司文化,打造百年老店。本栏认为,未来股市慢牛走势的基础正是稳健经营,如果没有稳健经营意识,最终一定会酝酿为风险隐患。

上轮牛市,一开始的走势是很好的,蓝筹股启动牛市,然后是成长股依据自身的题材轮番走高,股价上涨没有那么快,投资者没有那么疯狂,一切都是井然有序的。后来有了配资,有了借钱开展融资业务,股市开始快速上行,一方面是融资资金的急功近利,另一方面是券商对融资风险的忽视,最终酝酿了股市巨大的风险。现在回忆一下,其中颇有一些违规操作的事项,如果都能提前控制住,股市的风险或不会快速爆发。

先看配资平台,他们真的不知道10倍或者15倍杠杆的配资交易有巨大的风险吗?一个跌停板就能让投资者的资产化为乌有,这样的杠杆率在期货市场都是不允许的,何况是股票。显然这种高比例的配资行为不属于稳健经营。

其次是券商系统,配资平台都是和券商合作开展业务的,他们需要从券商处获得一个内部接口,然后通过这个接口报单,这等于是券商默许配资平台代理了券商的开户、委托业务,而且开户信息还不用经过券商审核。券商能够开展这样的接入业务,也不能属于稳健经营的范围。

公募基金等机构投资者也有不稳健经营的地方,当股市越涨越高,风险积累越来越大时,他们不仅不卖出股票给市场降温,反而学着股市庄家发现热点、创造热点,结果推动股市泡沫到了崩溃的边缘。这显然也不是稳健经营。

本栏认为,股票市场各方在牛市初期,例如现在的时段,多数都能够做到稳健经营,但一旦股市热度提升,投资者脑袋发胀,此时的基金经理、券商工作人员也一定会受到感染,把风险意识抛在脑后。一味追逐最高利润,股市风险的到来也就是时间问题了。慢牛也会被冲动杀死,想让慢牛能够走上十年,惟一的办法就是强迫市场各方冷静,保持稳健经营,但这事说起来简单,真到了股市狂热阶段,又谈何容易。

本栏认为,管理层需要对稳健经营做出明确规定,而且越是股市交易热络,就越要加强检查,这才是保护慢牛之道。

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责编:xuqing
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