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银行从业备考必看:债券投资7大知识点总结

作者:233网校-科科 2022-04-22 02:07:53
导读:本文为大家总结债券投资相关知识点,由于是总结性内容故对部分知识的内容进行了精简,时间足够的同学建议配合老师课程或官方教材进行学习。
1、债券市场概述

(1)银行间市场的参与主体

银行间市场的参与者全部为机构投资者,包括银行类机构、证券公司、基金类机构、保险公司、非银行金融机构、信用社和非金融机构等。

(2)银行间市场的监管结构

政府监管、行业自律、中介监控三位一体的监管体系。

(3)银行间市场交易方式

银行间市场是机构投资者进行大宗交易的市场,买卖双方通过一对一报价方式进行交易。

2、债券交易的种类

(1)债券现券交易:债券买卖双方在成交后就办理交收手续,买方付出资金并获得债券,卖方得到资金并交付债券,成交和交收基本上同步进行。


(2)债券回购交易:债券买卖双方在成交的同时,约定于未来某一时间以某一价格,双方再进行反向交易的行为。

(3)债券远期交易:债券远期交易是指债券交易双方约定在未来某一时刻按照现在确定的价格进行交易。


(4)债券期货交易:债券期货交易是指在交易所进行的标准化的远期交易,即债券交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的债券期货合约的交易。

3、债券投资的目的

商业银行债券投资主要是平衡流动性和盈利性,并降低资产组合的风险、提高资本充足率。

4、债券投资的对象

我国商业银行债券投资的对象主要包括国债、地方政府债券、中央银行票据、金融债券、资产支持证券、企业债券和公司债券等。

5、债券投资的收益
名义收益率名义收益率=票面利息/面值x100%
即期收益率即期收益率=票面利息/购买价格x100%
持有期收益率持有期收益率=(出售价格-购买价格+利息)购买价格x100%

到期收益率

PV为债券当前市场价格;Ci为第i期现金流;y为到期收益率。

6、金融衍生产品

(1)债券远期

债券远期是交易双方约定在未来某一日期,以约定价格和数量买卖标的债券的金融合约,是债券市场规避利率风险的金融衍生工具。

(2)人民币利率互换

人民币利率互换作为一种债务保值工具,具有降低筹资成本、规避利率风险、增加资产收益固定边际利润等功能。

(3)远期利率协议

远期利率协议无论在定价效率、参与主体及浮动利率基准方面都较利率互换有所改善,进一步提高机构的利率风险管理能力。

7、债券投资的风险管理

(1)债券投资的风险管理要实行风险分类管理,重点关注高风险投资商业银行应按照风险程度对债券投资组合进行分类管理,重点关注高风险债券。

(2)加强信用风险管理,将债券资产纳入统一风险管理体系。

(3)加强市场风险管理,确保估值及时合理。

(4)加强流动性风险管理,关注投资变现能力。

(5)完善压力测试程序,提高预警及应急能力。

温馨提示:文章由作者233网校-pjm独立创作完成,未经著作权人同意禁止转载。

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