2024年基金从业《私募股权投资》冲关狂背手册

2024年基金从业《私募股权投资基金基础知识》冲关狂背手册

1、股权投资基金的概念和特点

（1）股权投资基金的概念

国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”的投资基金。

在我国当前的法律和监管规则下，一般所称“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

（2）股权投资基金的特点

①投资期限长、流动性较差

②投资后管理投入资源较多

③专业性较强

④收益波动性较高

2、股权投资基金运作流程

募集阶段

①募集主体：基金管理人通常是具备专业投资管理水平和风险管理能力的主体，基金管理人

可以选择自行募集也可以委托第三方募集。

②募集方式：公开募集、非公开募集。

③募集对象：合格投资者。

④基金组织形式：公司，有限合伙或信托（契约）。

投资阶段 在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立

项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

投资后管理阶段 ①基金管理机构对被投企业的运作进行一定的跟踪与监控，实施投资风险管理。

②以各种方式向被投资企业提供增值服务，帮助被投企业成长和发展。

退出阶段 股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，

从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。

3、国外股权投资基金概念的发展

（1）1976年KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金，此即经典的狭义上的私人股权投资基

金。

（2）20世纪80年代美国第四次并购浪潮催生了黑石（1985年）、凯雷（1987年）和德太投资（1992年）等著

名并购基金管理机构，极大地促进了并购投资基金的发展。

（3）2007年，数家并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金管理机构即狭

义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

4、我国股权投资基金发展及监管的主要阶段

（1）探索与起步阶段（1985-2004年）

（2）快速发展阶段（2005-2012年）

（3）统一监管下的规范化发展阶段（2013年至今）

5、股权投资基金运作关键要素

（1）基金规模及出资方式

基金规模：基金计划及实际募集的投资资本额度。

2024年基金从业《私募股权投资》冲关狂背手册

2024年基金从业《私募股权投资基金基础知识》冲关狂背手册

1、股权投资基金的概念和特点

（1）股权投资基金的概念

国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”的投资基金。

在我国当前的法律和监管规则下，一般所称“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

（2）股权投资基金的特点

①投资期限长、流动性较差

②投资后管理投入资源较多

③专业性较强

④收益波动性较高

2、股权投资基金运作流程

募集阶段

①募集主体：基金管理人通常是具备专业投资管理水平和风险管理能力的主体，基金管理人

可以选择自行募集也可以委托第三方募集。

②募集方式：公开募集、非公开募集。

③募集对象：合格投资者。

④基金组织形式：公司，有限合伙或信托（契约）。

投资阶段 在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立

项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

投资后管理阶段 ①基金管理机构对被投企业的运作进行一定的跟踪与监控，实施投资风险管理。

②以各种方式向被投资企业提供增值服务，帮助被投企业成长和发展。

退出阶段 股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，

从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。

3、国外股权投资基金概念的发展

（1）1976年KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金，此即经典的狭义上的私人股权投资基

金。

（2）20世纪80年代美国第四次并购浪潮催生了黑石（1985年）、凯雷（1987年）和德太投资（1992年）等著

名并购基金管理机构，极大地促进了并购投资基金的发展。

（3）2007年，数家并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金管理机构即狭

义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

4、我国股权投资基金发展及监管的主要阶段

（1）探索与起步阶段（1985-2004年）

（2）快速发展阶段（2005-2012年）

（3）统一监管下的规范化发展阶段（2013年至今）

5、股权投资基金运作关键要素

（1）基金规模及出资方式

基金规模：基金计划及实际募集的投资资本额度。

出资方式：股权投资基金通常要求全部用货币资金出资，一般不接受实物资产、无形资产等非货币资金出资。

（2）管理方式

自我管理：基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。

受托管理：委托第三方管理机构进行投资管理。

（3）投资范围、投资策略和投资限制

投资范围：基金投资对象选择所指向的集合。投资范围通常依据目标投资对象的行业、地域、发展阶段等属性

来确定。

投资策略：基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和。依据基金的投资目标以及投

资者对风险和期望收益的偏好确定投资策略。

投资限制：基金管理人不得从事或需依一定程序得到投资者许可后才能从事的投资决策行为。

（4）收益分配方式

股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。就收益分配而言，则主要在投资者

与管理人之间进行。

6、股权投资基金的参与主体

7、基金投资者的权利

（1）分享基金财产收益；

（2）参与分配清算后的剩余基金财产；

（3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；

（4）按照规定要求召开基金投资者会议；

（5）对基金投资者会议审议事项行使表决权；

（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；

（7）对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；

（8）基金合同约定的其他权利。

8、基金管理人的概念和具体职责