2025年基金从业《私募股权投资基金》易混淆考点+易错题【旧教材版，适

用7-10月考试】

一、易混淆考点汇总

1、股权投资基金的运作流程（募-投-管-退）

募集阶段

募集主体：基金管理人通常是具备专业投资管理水平和风险管理能力的主体，基金管理人可

以选择自行募集也可以委托第三方募集。

募集方式：公开募集、非公开募集。

募集对象：合格投资者。

基金组织形式：公司，有限合伙或信托（契约）。

投资阶段 在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立

项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

投资后管理阶段 ①基金管理机构对被投企业的运作进行一定的跟踪与监控，实施投资风险管理。

②以各种方式向被投资企业提供增值服务，帮助被投企业成长和发展。

退出阶段 股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，

从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。

2、基金财产保管和基金托管的区别

基金资产保管：基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。

基金资产托管：管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。

3、行业自律与政府监管的区别

区

别 政府监管 行业自律

性

质 带有行政管理的性质

行业的自我约束

依

据 国家的有关法律、法规、规章和政策

国家的有关法律、法规、规章和政策，行业自律组织

制定的章程、业务规则、细则。

处

罚

责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政

监管措施和行政处罚。 公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格等

4、并购基金的运作特点

（1）从投资对象看，主要是成熟企业。

（2）从投资方式看，通常采取控股性投资。

（3）从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。

（4）从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。