一、易混淆考点

1、股权投资基金的运作流程（募-投-管-退）

募集阶段

募集主体：管理人自行募集，或委托第三方机构代为募集

募集对象：合格投资者

募集方式：公开募集、非公开募集（我国）

募集组织形式：公司、有限合伙或契约

投资阶段 包括项目开发与筛选、立项、签署投资意向书、尽职调查、投资决策、签订投

资协议、投资交割等环节

管理阶段 ①对被投企业的运作进行跟踪与监控，实施投资风险管理

②另一方面向被投企业提供投后赋能服务，帮助其成长和发展

退出阶段 股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市转让、挂牌转让、协议转让、

清算等形式变现

2、行业自律与政府监管的区别

区别 政府监管 行业自律

性质 带有行政管理的性质 行业的自我约束

依据 国家的有关法律、法规、规章和政策 国家的有关法律、法规、规章和政策，行

业自律组织制定的章程、业务规则、细则。

处罚 责令改正、警告、罚款等行政监管措施

以及市场禁入措施

公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格

等

3、基金管理人内部治理原则

1.设置适合的治理结构

①治理结构要权责清晰，可促进管理人市场化运作并提高效率

②受限于监管规则，管理人可根据自身情况设置差异化的治理结构

2.促进权利的行使和保护

治理框架应促进利益相关者权利的保护和行使。

3.董事会（如有）责任

①要求董事会对公司的战略指导和对经营管理层的有效监督

②要求董事会对公司和股东的责任和忠诚

4.风险管理和内部控制

要求建立必要的风险管理和内部控制安排，以确保其治理目标的实现。

5.公平对待

①公平对待管理人所有股东

②合伙型管理人，GP执行合伙事务，尤其强调公平对待所有LP

6.鼓励利益相关者参与

①鼓励自身践行ESG投资

②监管和自律引导。例如，行业协会在管理人申请登记环节引入法律意见书，以及关注管