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2020基金从业《基础知识》真题计算题考点汇总(下)

作者:233网校-科科 2020年11月26日
导读:计算题是基金从业科目二《基金基础知识》中非常重要的一个部分,本文中作者汇总了2020年三次基金从业考试真题中涉及的计算题考点。大家收藏好,多练习,有疑问的可在评论中留言。

6、经济附加值模型

经济附加值等于公司税后净营业利润减去全部资本成本(股本成本与债务成碎)后的净值。计算公式为:

EVA=NOPAT-资本成本=(ROIC-WACC)×实际资本投入

EVA表示经济附加值;

NOPAT表示税后经营利润,或称息前税后利润,是指息税前利润EBIT扣除经营所得税;

资本成本等于WACC乘以实际投入资本总额;WACC表示加权平均资本成本。

ROIC表示资本收益率,即投资资本回报率,为息前税后利润除以实际投人资本。

【真题】某分析师希望采用经济附加值(EVA)模型计算甲、乙和丙公式的经营绩效,计算后得到以下数据:

公司

资本收益率(ROIC)(%)

加权平均资本成本(WACC)(%)

实际资本投入(亿元)

9

5

30

12

17

50

8

6

55

根据EVA模型比较三个公司经营绩效,正确的选项是()

A、甲>丙>乙

B、乙>丙>甲

C、甲>乙>丙

D、丙>乙>甲

参考答案:A
参考解析:根据公式计算甲=(9-5)×30=120;

乙=(12-17)×50=-250;

丙=(8-6)×55=110。

7、债券贴现现金流估值法—固定利率债券

图片1.png

V表示固定利率债券的内在价值;C表示每期支付的利息;M表示面值;r表示市场利率;n表示债券到期时间。

【真题】某固定利率债券面额为100元,票面利率为4%,每年付息一次,期限为2年,市场利率为5%,用贴现现金流(DCF)估值法计算该债券的内在价值为()元。

A、99.28

B、98.14

C、101.89

D、102.85

参考答案:B
参考解析:根据公式,该债券的内在价值为:4/(1+5%)+4/(1+5%)2+100(1+5%)2≈98.14

【真题】某3年期债券,面值100元,票面利率为8%,每年付息1次,第1、2、3年的贴现因子分别为0.9、0.8、0.7,则该债券的现值为(    )元

A、89.2

B、100.00

C、79.38

D、86.8

参考答案:A
参考解析:第1年的现金流为:8%×100=8

第2年的现金流为:8%×100=8

第3年的现金流为:8%×100+100=108

故该债券的现值为:8×0.9+8×0.8+108×0.7=89.2。

8、净现金流(NCF)计算

NCF=CFO+CFI+CFF

CFO:经营活动产生的现金流量

CFI:投资活动产生的现金流量

CFF:筹资(也称融资)活动产生的现金流量

【真题】A企业2018年经营活动产生的现金净流量为正,投资活动产生的现金净流量为2.1亿元,筹资活动产生的现金净流量为-0.8亿元。则A企业2018年的净现金流为(   )亿元。

A、-0.2

B、0.6

C、-2.9

D、2.7

参考答案:D
参考解析:NCF=CFO+CFI+CFF=CFO+2.1-0.8=CFO+1.3,其中CFO为正,故选D

9、期末可供分配利润的确定

期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额,为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分,如果期末未分配利润的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分;如果期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣减未实现部分)。

【真题】某基金期末的未分配利润表部分数据如下所示

项目(单位:元)

已实现部分

未实现部分

本期末未分配利润

5,000,000

3,000,000

该基金期末的可供分配利润是(   )元

A、2,000,000

B、5,000,000

C、8,000,000

D、3,000,000

参考答案:B
参考解析:本题中未实现部分为正数,故该基金期末可供分配利润就是已实现部分

10、会计恒等式:资产=负债+所有者权益

【真题】F公司2016年度资产负债表中,流动负债总计10亿元,非流动负债总计3亿元,所有者权益22亿元,则当年f公司的总资产为(    )亿元

A、35

B、9

C、22

D、13

参考答案:A
参考解析:资产=负债+所有者权益=10亿+3亿+22亿=35亿(负债=流动负债+非流动负债)

【更多真题练习】

1、假设某国债是起息日为2009年6月6日的附息固定利率,债券10年期,每半年支付一次利息,债券面值100元,票面利率为4.5%,2019年6月6日当日每单位债券收到本金和利息共计(   )元。

A、104.5

B、102.25

C、140.5

D、145

参考答案:D
参考解析:固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类,有固定的到期日,并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。通常固定利率债券在偿还期内定期支付利息,并在到期日支付面值。

根据题干,该债券收到的本金和利息为:100+(4.5%/2)×100×20=145。

2、某投资者以自有资金10万元和融资款5万元全额买入目标证券,目标证券价格为100元/股,所选择的证券公司的融资年利率为8.6%。半年后目标证券价格为104元股,该投资者选择卖出1500股并偿还融资款,不考虑分红和交易费用,该投资者的投资收益为(    )元。

A、6000

B、4000

C、1700

D、3850

参考答案:D
参考解析:15万元投资收益=(104-100)x1500=6000元,融资款利息=(8.6x50000)/2=2150元,两者相减得出答案=3850元。

3、A基金的基金管理人决定进行利润分配,每10份基金份额派发红利0.5元,某投资者持有20000份A基金,选择了红利再投资方式,其除息前对应的A基金资产价值30000元,则除息后该投资者的A基金资产价值为(  )元。

A、20000

B、30000

C、29000

D、31000

参考答案:B
参考解析:除息后基金份额净值=30000/20000-0.05=1.45(元),派发红利金额=20000×0.5/10=1000(元),则除息后基金资产价值=1.45×(20000+1000/1.45)=30000(元)。

4、李先生2017年5月8日买入A股票100股,价格8元,10月13日发放股利0.1元/股,11月15日每10股送1股,2017年12月29日该股股价依然是8元,截止2017年底李先生持有该股票的收益率是(  )。

A、10%

B、11.25%

C、1.25%

D、0

参考答案:B
参考解析:持有期股票收益为:①发放红利0.1/股,供0.1×100=10元;

②10股送1股,现持有110股,8元每股共880元。

故持有期收益率为:(10+880-800)/800×100%=11.25%。

5、某基金于5月24日公告宣布投资者每份派发0.15元现金红利,并确定权益登记日和除息日同为5月28日,已知该基金5月27日基金份额净值为1.4元,5月28日,基金卖出持有股票30万股,卖出价较上一日收盘价上涨3元,已发行基金份额为1000万份,假设其他条件不变,则当日基金份额净值为(  )。

A、1.64元

B、1.25元

C、1.34元

D、1.32元

参考答案:C
参考解析:30×3/1000+1.4-0.15=1.34

温馨提示:文章由作者233网校-pjm独立创作完成,未经著作权人同意禁止转载。

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