一、第十三章投资交易管理考情
分值占比 | 本章高频考点参考 |
本章分值占比不高，约在4%左右，其中比较重要的是第一节 | 市价指令和随价指令 交易成本（显性成本和隐性成本） 算法交易 投资交易管理流程 |
二、第十三章投资交易管理备考提纲
1、报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场（★）：了解报价报价驱动市场、指令驱动市场（市价指令、随价指令）和经纪人市场
（1）市价指令：投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，则下达市价指令。
（2）随价指令：设定在某一价格买入或卖出证券。分为限价指令（限价买入/限价卖出）和止损指令（当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者课接受的范围内。
【真题再现】对于卖空交易，根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则中》对标的证券的规定,以下表述错误的是（）
A、对股东人数有下限要求
B、对股票价格波动幅度有上限要求
C、对上交所上市交易时间有下限要求
D、对股票价格有上限要求
（1）在上交所上市交易超过3个月。
（2）融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。
（3）股东人数不少于4000人。
（4）在过去3个月内没有出现下列情形之一：①日均换手率低于基准指数日均换手率的l5％，且日均成交金额小于5000万元；②日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4％；③波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。
（5）股票发行公司已完成股权分置改革。
（6）股票交易未被上交所实行特别处理。
（7）上交所规定的其他条件。
2、做市商与经纪人（★★）：做市商和经纪人的区别是什么？
做市商 | 经纪人 | |
利润来源 | 买卖差价 | 佣金收入 |
对市场流动性的贡献 | 报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者 | 指令驱动市场中，市场流动性由投资者的买卖指令提供，经纪人只是执行这些指令 |
【真题再现】关于经纪人，以下表述正确的是（）
A、经纪人是报价驱动市场上最重要的角色
B、经纪人是市场流动的主要提供者
C、经纪人通过买交双方的差价赚取主要利润
D、经纪人在交易中只是执行投资者的指令，本身并未参与到交易之中
3、保证金交易（★★）：保证金交易的概念；买空和卖空的概念以及对风险和收益的影响
4、最佳执行（★★★）：最佳执行的概念是什么，结合后面交易成本（显性成本、隐性成本）的内容理解
显性成本 | 经济商佣金、税费、交易所规费/结算所规费 |
隐性成本 | 买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用 |
【真题再现】关于冲击成本，以下表述错误的是（）。
Ⅰ、冲击成本是一项隐性交易成本
Ⅱ、冲击成本是交易行为对价格产生的影响
Ⅲ、交易头寸越大，对市场价格的冲击越不明显
Ⅳ、作为一种事后计算指标，冲击成本难以精确计算
A、Ⅰ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ
C、Ⅲ 、Ⅳ
D、Ⅲ
5、执行缺口（★）：了解执行缺口的计算方法，在考试时比较少考计算
6、算法交易（★）：了解算法交易的概念和常见策略，第二节中比较高频的考点，大家要掌握好概念
7、基金投资交易管理（★★）：基金公司投资交易管理流程；投资交易过程的风险管理。
【真题再现】投资交易中的操作风险是指（）。
A、由于汇率变动所产生的基金价值的不确定性
B、由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司遭受损失的风险
C、由于宏观政策的变化导致的对基金收益的影响
D、由于违反法律、法规、交易所规则、基金合同所导致公司遭受损失的风险
温馨提示：文章由作者233网校-pjm独立创作完成，未经著作权人同意禁止转载。
