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2021基金从业备考科目二提纲,投资交易管理

作者:233网校-科科 2021-04-28 17:16:48
导读:本章分值占比不是很高,并且高频考点比较明确,大家备考时注意对高频考点的掌握。

一、第十三章投资交易管理考情

分值占比

本章高频考点参考

本章分值占比不高,约在4%左右,其中比较重要的是第一节

市价指令和随价指令

交易成本(显性成本和隐性成本)

算法交易

投资交易管理流程

二、第十三章投资交易管理备考提纲

1、报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场(★):了解报价报价驱动市场、指令驱动市场(市价指令、随价指令)和经纪人市场

(1)市价指令:投资者希望以即时的市场价格进行证券交易,则下达市价指令。

(2)随价指令:设定在某一价格买入或卖出证券。分为限价指令(限价买入/限价卖出)和止损指令(当证券价格达到目标价格时开始执行交易,但止损指令的目的在于将损失控制在投资者课接受的范围内。

【真题再现】对于卖空交易,根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则中》对标的证券的规定,以下表述错误的是()

A、对股东人数有下限要求

B、对股票价格波动幅度有上限要求

C、对上交所上市交易时间有下限要求

D、对股票价格有上限要求

参考答案:D
参考解析:在《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中,上交所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定,如标的证券为股票的,须符合以下7个条件:

(1)在上交所上市交易超过3个月。

(2)融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元,融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。

(3)股东人数不少于4000人。

(4)在过去3个月内没有出现下列情形之一:①日均换手率低于基准指数日均换手率的l5%,且日均成交金额小于5000万元;②日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%;③波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。

(5)股票发行公司已完成股权分置改革。

(6)股票交易未被上交所实行特别处理。

(7)上交所规定的其他条件。

2、做市商与经纪人(★★):做市商和经纪人的区别是什么?


做市商

经纪人

利润来源

买卖差价

佣金收入

对市场流动性的贡献

报价驱动市场中,做市商是市场流动性的主要提供者和维持者

指令驱动市场中,市场流动性由投资者的买卖指令提供,经纪人只是执行这些指令

【真题再现】关于经纪人,以下表述正确的是()

A、经纪人是报价驱动市场上最重要的角色

B、经纪人是市场流动的主要提供者

C、经纪人通过买交双方的差价赚取主要利润

D、经纪人在交易中只是执行投资者的指令,本身并未参与到交易之中

参考答案:D
参考解析:做市商在报价驱动市场中处于关键性地位,他们在市场中与投资者进行买卖双向交易;经纪人则是在交易中执行投资者的指令,并没有参与到交易中,两者的市场角色不同。此外,两者的利润来源不同——做市商的利润主要来自于证券买卖差价,经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金;对市场流动性的贡献不同——在报价驱动市场中,做市商是市场流动性的主要提供者和维持者,而在指令驱动市场中,市场流动性是由投资者的买卖指令提供的,经纪人只是执行这些指令。

3、保证金交易(★★):保证金交易的概念;买空和卖空的概念以及对风险和收益的影响

4、最佳执行(★★★):最佳执行的概念是什么,结合后面交易成本(显性成本、隐性成本)的内容理解

显性成本

经济商佣金、税费、交易所规费/结算所规费

隐性成本

买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用

【真题再现】关于冲击成本,以下表述错误的是()。

Ⅰ、冲击成本是一项隐性交易成本

Ⅱ、冲击成本是交易行为对价格产生的影响

Ⅲ、交易头寸越大,对市场价格的冲击越不明显

Ⅳ、作为一种事后计算指标,冲击成本难以精确计算

A、Ⅰ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅲ 、Ⅳ

D、Ⅲ

参考答案:D
参考解析:交易头寸越大,对市场价格的冲击越明显

5、执行缺口(★):了解执行缺口的计算方法,在考试时比较少考计算

6、算法交易(★):了解算法交易的概念和常见策略,第二节中比较高频的考点,大家要掌握好概念

7、基金投资交易管理(★★):基金公司投资交易管理流程;投资交易过程的风险管理。

【真题再现】投资交易中的操作风险是指()。

A、由于汇率变动所产生的基金价值的不确定性

B、由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误,导致基金资产或基金公司遭受损失的风险

C、由于宏观政策的变化导致的对基金收益的影响

D、由于违反法律、法规、交易所规则、基金合同所导致公司遭受损失的风险

参考答案:B
参考解析:投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误,导致基金资产或基金公司财产损失,或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

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