【第九章真题考点汇总及分值-2021年】
分值参考 | 考点汇总 |
6分左右。 注：分值占比为参考，考试试卷不同可能会有出入 | 【考点1】衍生工具的特点 【考点2】衍生工具按特点分类*2 【考点3】期货市场的基本功能*2 【考点4】远期交易 |
【考点1】衍生工具的特点
特点 | 内容 |
跨期性 | 每一种衍生品都会影响交易在未来某一时间的现金流 |
杠杆性 | 衍生工具支付少了保证金或权利金即可买入。 |
联动性 | 衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格走势紧密相关。 |
不确定性或高风险性 | 不确定性：标的资产变化导致衍生工具的价格变动 |
【考点2】衍生工具按特点分类*2
类别 | 内容 |
远期合约 | 交易双方约定在未来的某一确定时间按约定的价格买入/卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。【非标准化合约】 |
期货合约 | 交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入/卖出某项合约标的资产的合约。【标准化合约】 |
期权合约 | 赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。 |
互换合约 | 交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。 |
结构化金融衍生工具 | 利用金融衍生工具的结构化特性，互相结合或与基础金融工具相结合，开发和涉及的具有更多复杂特性的金融衍生工具。 |
【考点3】期货市场的基本功能*2
（1）风险管理
（2）价格发现
（3）投机
【考点4】远期交易
（1）定义：交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买卖一定数量某种合约标的资产的合约。
（2）优点和缺点：
优点 | 缺点 |
①一种最简单的非标准化的合约。 | ①市场效率偏低； |
【考点5】期货合约和远期合约的交割
远期合约通常用实物交割。
期货交易中最后进行实物交割的比例很小，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。
【考点6】期权合约损益的不对称性：期权买方只有权利没有义务，到期可选择行权也可不行权。
【考点7】欧式期权的概念
欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约；如果推迟，期权则将被作废。
【考点8】货币互换的形式
固定对固定 | 将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换 |
固定对浮动 | 将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换 |
浮动对浮动 | 将一种货币的本金和浮动利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换 |
【考点9】股票收益互换
（1）股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。
（2）原则上，双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。
（3）股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具。
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