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基金从业基础知识另类投资考点精讲

作者:233网校-科科 2022-02-25 03:48:03
导读:本章内容在考试时知识点考查较细,备考第一阶段一定要打好基础,跟着老师的教学思路走。

【考点1】另类投资的局限性

(1)优势:提高收益、分散风险(与传统资产的低关联性)。

(2)局限性:

①缺乏监管和信息透明度;

②流动性较差,杠杆率偏高;

③估值难度大,难以对资产价值进行准确评估。

真题练习:下列属于另类投资局限性的是()。

Ⅰ、缺乏信息透明度

Ⅱ、流动性较差

Ⅲ、估值难度大

Ⅳ、杠杆率偏低

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:A
参考解析:另类投资的局限性有:①缺乏监管和信息透明度。相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言,另类投资缺乏信息的透明度.缺乏管制;②流动性较差,杠杆率偏高;③估值难度大,难以对资产价值进行准确评估。

【考点2】另类投资的主要类型

类别

另类资产

如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。

另类投资策略

如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。

私募股权

如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等,组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。

对冲基金

如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。

除了主流形式外,另类投资还包括黄金投资(本质上是大宗商品投资的一种)、碳排放权交易、艺术品和收藏品等投资方式。

【考点3】私募股权投资基金的组织形式

组织形式

知识点

公司型

①公司型基金是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。

②公司型基金是企业法人实体,具有完整的公司结构和运作方式。

合伙型

①合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式,参与主体主要有普通合伙人、有限合伙人和基金管理人。

②合伙型基金不具有独立的法人地位。

信托型

①信托型(也称契约型)私募股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的私募股权投资基金,其本质是信托型基金。

②信托型基金不具有法律实体地位。

真题练习:私募股权投资基金的组织结构不包括()。

A、会员制

B、有限合伙制

C、公司制

D、信托制

参考答案:A
参考解析:私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构,会员制不属于私募股权投资基金的组织结构。

【考点4】不动产投资的类型

地产投资:未被开发的,可作为未来开发房地产基础的商业地产之一

商业房地产投资:以出租而赚取收益为目的,投资对象包括写字楼、零售房地产等设施。

工业用地投资:包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地

其他:酒店、养老地产等

【考点5】不动产投资的特点

(1)异质性,每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的。

(2)不可分性,直接的不动产投资金额大,不容易拆分。

(3)低流动性,直接的不动产投资流动性较差,产权交易时间长、费用高。若要快速转售,往往要承担较大的折价损失。

真题练习:不动产投资的特点不包括()。

A、低流动性

B、不可分性

C、异质性

D、不可返还性

参考答案:D
参考解析:不动产投资的特点有:①异质性。每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的,受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多;②不可分性。直接的不动产投资金额大,且不容易拆分以卖给多个投资者;③低流动性。由于前两项特性,直接的不动产投资流动性较差,产权交易时间长、费用高。

【考点6】大宗商品的投资方式

(1)购买大宗商品实物

(2)购买资源或者购买大宗商品相关股票

(3)投资大宗商品衍生工具

(4)投资大宗商品的结构化产品

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