2023年基金从业跟学笔记：投资管理基础

1.即期利率（s_t）：金融市场中的基本利率。

①表示从现在起到未来某个时点t的年收益率

②是指已设定到期日的零息债券的到期收益率

③PV＝FV/（1＋s_t）^t，贴现因子d_t＝1/（1＋s_t）^t

④即期利率是计算贴现因子的依据

2.远期利率（f）

①从未来某一时点起到另一时点的利率水平

②表示未来一段时期借入货币的利率

③等效于未来特定日期购买零息债券的到期收益率

④二者关系：（1＋S₂）²＝（1＋S₁）（1＋f_1,2）

3.远期利率和即期利率的比较

①区别：计息日起点不同

②联系

 • 远期利率是投资者预测的未来的即期利率

 •1年期的即期利率等于第1年的远期利率

1年和2年期的即期利率分别为S₁=3％和S₂=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（  ）。

A.2％

B.3.5％

C.4％

D.5.01％

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参考答案：D

参考解析：

1、期望（均值）、方差与标准差

2、中位数：衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值

①将一组数按大小排列，处于中间位置的数，或处于中间位置的两个数的平均值，是上50%的分位数，有时与均值相等

②存在异常值（极端值）时，均值易受影响，中位数更合理和贴近实际

③经常作为评价基金经理业绩的基准

3、分位数

①研究随机变量X以特定概率α取得≥（或≤）某个值的情况

②将一组数按大小顺序排列成X₁， X₂， …，X_n，n表示包含了多少数

③求上（下）α分位数：从大到小（小到大）找排在第n×α位置的数

④若n×α不是整数，则取左右两个数的平均值

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