财务报表分析是基金从业科目二《证券投资基金基础知识》第三章投资管理基础核心考点之一，特别是财务报表分析、财务比率分析、杜邦分析法要重点掌握，比较频繁出现在考题当中，本章总考核分值近两年有上升，目前为10分左右，是基金科目二重要章节，各们考生在备考中务必引起重视。
核心考点梳理
分类 | 内容 | ||
偿债能力 | 短期偿债能力 | 流动比率=流动资产/流动负债 | ＞2表明公司具备较强的短期偿付能力 |
| 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 | ＞1表明公司具备良好的短期偿债能力 流动资产的内部转换不会改变流动比率，可能改变速动比率，比如用现金购买存货，流动比率不变，速动比率降低 | |
长期偿债能力 | 资产负债率=负债总额/资产总额 | 数值越大→财务杠杆比率越高→负债越重 | |
| 权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率） |
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| 负债权益比=负债总额/所有者权益总额=资产负债率/（1-资产负债率） |
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| 利息保障系数=息税前利润/利息费用 | 衡量公司对于长期债务利息保障程度 | |
营运效率 | 存货周转率=销售成本/平均存货 存货周转天数=360天/存货周转率 | 周转率越大，表示效率越高 | |
应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 应收账款周转天数=360天/应收账款周转率 |
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总资产周转率=销售收入/平均总资产 |
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盈利能力 | 毛利率=毛利/营业收入=（营业收入-营业成本）/营业收入×100% | 衡量公司对产品的定价能力和成本控制能力 | |
销售利润率=净利润/营业收入×100% | 其他条件不变时，销售利润率越高越好 | ||
总资产收益率=净利润/总资产×100% | 反映公司利用资产创造利润的能力 | ||
净资产收益率=净利润/所有者权益×100% | （1）又称：权益报酬率 （2）衡量每单位所有者权益能够带来的利润 （3）衡量公司最大化股东财富能力的比率 | ||
发展能力 | 销售增长率=（本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入×100% | 反映公司经营规模扩张速度 | |
净利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润×100% | 反映公司净利润的变动趋势 | ||
每股收益增长率=（本期每股收益-上期每股收益）/上期每股收益×100% | 衡量公司为股东创造利润的增长速度 | ||
杜邦分析法 |
| 1.用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平的方法 2.有助于公司管理层和投资者清晰地看到净资产收益率的各个决定因素，为经营管理和投资决策提供依据 3.局限：核心是净资产收益率，侧重分析单一报告期内公司的经营状况，是对过去业绩的评价，无法反映公司的发展前景。 | |
经典原题
1、关于财务报表分析，以下表述错误的是（ ）。
A.财务报表分析的目的是评价上市公司的财务质量，并识别可能存在财务操纵行为
B.投资者仅依靠财务报表分析，可能难以对公司治理，专利技术等事项得出正确判断
C.在财务报表分析中，报表项目分析是指分析公司在财务报表中运用的会计政策和会计估计是否合理、是否可控，和同类公司是否可比
D.财务比率可以分析公司的偿债能力，营运能力，盈利能力和发展能力
选项C错误：财务报表分析可以从会计方法、报表项目和财务比率三个方面进行。会计方法是指分析公司在财务报表中运用的会计政策和会计估计是否合理、是否可控，和同类公司是否可比。报表项目分析包括对报表中各项目之间的勾稽关系、项目结构和项目内容的分析。
选项ABD说法正确。
2、假设一年按360天计算，甲公司将库存全部销售出去平均需要（ ）天。
A.180
B.无法计算
C.90
D.2.8
已知存货周转率为4，存货周转天数=360天/存货周转率
因此存货周转天数=360/4=90（天）。
3、关于杜邦分析法，以下表述错误的是（ ）。
A.净资产收益率不受资产负债率的影响
B.净资产收益率=资产收益率×权益乘数
C.净资产收益率是杜邦分析法的核心比率
D.净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数
选项A错误：权益乘数=1/（1-资产负债率），资产负债率越高，权益乘数越大，直接影响净资产收益率。
选项BCD正确：杜邦分析法的核心是净资产收益率，净资产收益率=资产收益率×权益乘数=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。
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