【考点1】杠杆收购的概念
（1）杠杆收购指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动。
（2）自有资金和外部资金的比例通常取决以下3个因素：
①目标公司所能产生的现金流；
②外部资金的融资成本；
③资本结构的风险。
【考点2】创投基金与并购基金的区别*2
创投基金 | 并购基金 | |
投资对象 | 未上市成长性创业企业 | 成熟企业 |
投资方式 | 参股性投资 | 控股性投资 |
杠杆应用 | 不借助杠杆，使用自有资金 | 借助杠杆 |
投资收益 | 所投企业因价值创造带来的股权增值 | 因管理增值带来的股权增值 |
【考点3】并购基金的作用
（1）管理的提升。收购完成后，并购基金通常会重整被投资企业的管理团队，提升团队的执行力。收购方通常会向被投资企业注入其他商业资源，帮助其提升在产业链条中的价值。
（2）产业与技术的整合。并购基金通常会将被投资企业在产业或技术上的优势资源与收购方所拥有的其他产业资源进行整合，从而帮助收购方企业完成转型升级。
【考点4】公司型基金、合伙型和信托（契约）型基金的比较*3
公司型 | 合伙型 | 信托（契约）型 | |
法律主体资格 | 法人企业 | 非法人企业 | 非法人 |
投资者地位 | 投资者购买基金公司的股份后成为该公司的股东 | 投资者购买有限合伙企业的财产份额后成为合伙企业的合伙人 | 投资者购买基金份额后成为基金合同的当事人之一 |
基金运营依据 | 基金公司章程 | 合伙协议 | 信托契约 |
【考点5】股权投资母基金
业务 | 一级投资 | ①指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者 ②一级投资是母基金的本源业务 | |
二级投资 | 指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金活期投资组合公司进行投资 | ||
直接投资 | 指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资 | ||
作用 | 分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。 | ||
风险、收益与成本 | 风险 | 股权投资母基金通过分散投资降低了风险 | |
收益 | 母基金通常比起主要投资类型的平均收益率高 | ||
成本 | 投资者通过母基金间接投资股权投资基金需要额外承担成本 | ||
【考点6】政府引导基金
（1）政府引导基金的概念
①政府引导基金是以类特殊的母基金
②政府引导基金是由政府设立的并按市场化方式运作的政策性基金
③政府引导基金本身不直接从事创业投资业务
（2）政策引导基金的运作
政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。
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