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中级财务管理备考提纲:第二章财务管理基础12考点全掌握

作者:233网校-陈过儿 2021-06-04 17:05:39
导读:本章主要讲解财务管理的计算基础知识,近三年考试平均分值为12分,2020年(第一批/第二批/第三批)分值分别为(19.5/10/14)分,并且连续3年单独出现计算分析题,本章内容是学习筹资管理、投资管理和成本管理等内容的计算基础,属于非常重要章节(第一层次)。

1、【掌握程度:强】复利终值和现值的计算

通常来说不会单独考查,但是复利现值的运用贯穿财管一书。

复利终值和现值的计算

2、【掌握程度:强】年金终值和现值(等额、等距)

年金终值和现值(等额、等距)

3、【掌握程度:强】年偿债基金和年资本回收额

(一)年偿债基金

(二)年资本回收额

【经典例题】

张某准备买一辆车,该车售价总额为50000元人民币,卖方同意以以下四种方案中的一种完成付款:

方案1:每年年末支付15270元,连续支付5年;

方案2:每年年初支付12776元,连续支付5年;

方案3:第1年年初支付40000元,第3年年末支付40000元;

方案4:前两年不付款,从第3年起每年年末支付27500元,连续支付3次。

假设折现率为10%,请比较个方案的现值大小来确定哪一方案最有利。

参考答案:

方案1:现值=15270×(P/A,10%,5)=15270×3.7908=57886(元)

方案2:现值=12776×(P/A,10%,5)×(1+10%)=12776×3.7908×1.1=53274(元)

方案3:现值=40000+40000×(P/F,10%,3)=40000+40000×0.7513=70052(元)

方案4:现值=27500×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,2)=27500×2.4869×0.8264=56517(元)

由于方案2的现值最小,所以选择方案2的付款方式对甲公司最有利。

4、【掌握程度:中】一年多次计息时的名义利率与实际利率的区别

一年多次计息时的名义利率与实际利率的区别

【当堂练】

(2018年单选题)公司投资于某项长期基金,本金为5000万元,每季度可获取现金收益50万元,则其年实际收益率为(  )。

A、2.01%      

B、1.00%    

C、4.00%     

D、4.06%

参考答案:D
参考解析:计息期收益率(季度)=50/5000=1%;年实际收益率=(1+1%)4-1=4.06%。

5、【掌握程度:中】通货膨胀情况下的实际利率

考法:客观题

计算公式:

实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1

【实战演练】

(2018年单选题)已知银行存款利率为3%,通货膨胀为1%,则实际利率为(  )。

A、1.98%

B、3%

C、2.97%

D、2%

参考答案:A
参考解析:1+名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率),整理得:

实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+3%)/(1+1%)-1=1.98%。

6、【掌握程度:中】资产收益与收益率

资产收益与收益率

7、【掌握程度:中】资产的风险及其衡量

8、【掌握程度:中】风险对策

9、【掌握程度:中】证券资产组合的风险与收益

1、证券资产组合的预期收益率:各种证券预期收益率的加权平均数

2、证券资产组合的风险及其衡量

【注意】不能直接加权,因为证券组合可以分散一定的风险。因此,资产组合的风险≤风险的加权平均(当相等时,说明几项资产完全正相关,没有降低风险的作用)

【证券资产组合的风险及其衡量】

【实战演练】

(2020年单选题)关于两种证券组合的风险,下列表述正确的是(  )。

A、若两种证券收益率的相关系数为-0.5,该证券组合能够分散部分风险

B、若两种证券收益率的相关系数为0,该证券组合能够分散全部风险

C、若两种证券收益率的相关系数为-1,该证券组合无法分散风险

D、若两种证券收益率的相关系数为1,该证券组合能够分散全部风险

参考答案:A
参考解析:若两种证券收益率的相关系数为1,两项资产的风险完全不能相互抵消,该组合不能降低任何风险,选项D错误。若两种证券收益率的相关系数为-1,两项资产的风险可以充分地相互抵消,甚至完全消除,该组合能最大程度地降低风险,选项C错误。若两种证券收益率的相关系数小于1且大于-1,该组合能分散风险,但不能完全消除风险,选项A正确、选项B错误。

10、【掌握程度:强】资本资产定价模型

【实战演练】

(2019年计算分析题)甲公司现有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,该组合由X、Y、Z三种股票构成,资金权重分别为40%,30%和30%,β系数分别为2.5,1.5和1。其中X股票投资收益率的概率分布如下表所示:

Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%,当前无风险利率为4%, 市场组合的必要收益率为9%。

要求:

(1)计算X股票的预期收益率。

(2)计算该证券组合的预期收益率。

(3)计算该证券组合的β系数。

(4)利用资本资产定价模型,计算该证券组合的必要收益率,并据以判断该证券组合是否值得投资。

参考答案:

(1)X股票的预期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%

(2)该证券组合的预期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%

(3)该证券组合的β系数=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75

(4)该证券组合的必要收益率=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%

该证券组合不值得投资,因为该证券组合的预期收益率10.6%小于其必要收益率12.75%。

11、【掌握程度:中】变动成本和固定资产

成本性态.png

【实战演练】

(2018年多选题)某企业发生的下列固定成本中,一般属于酌量性固定成本的有(  )。

A、广告费

B、职工培训费

C、新产品研发费

D、设备折旧费

参考答案:ABC
参考解析:酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。举例:广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等 。选项D,固定的设备折旧费属于约束性固定成本。

12、【掌握程度:中】混合成本的分类

【注意】举例部分不用背,是辅助理解的。

【区分“半变动成本”和“延期变动成本”】

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