1、【掌握程度：强】因素分析法（很重要，但是难度不高）
【实战演练】
（2020年计算题）甲公司生产销售某产品，现将该产品的人工成本分解为产品产量、单位产品消耗人工工时和小时工资率三个影响因素，采用因素分析法对其人工成本变动进行分析，基期、报告期人工成本信息如下：
要求：
（1）计算该产品报告期与基期的人工成本的差额。
（2）使用因素分析法，依次计算下列因素变化对报告期与基期人工成本差额的影响：
①产品产量；
②单位产品消耗人工工时；
③小时工资率。
参考答案：
（1）该产品报告期与基期人工成本的差额=220×18×30-200×20×25=18800（元）
（2）
①产品产量变动对人工成本差额的影响=（220-200）×20×25=10000（元）
②单位产品消耗人工工时变动对人工成本差额的影响=220×（18-20）×25=-11000（元）
③小时工资率变动对人工成本差额的影响=220×18×（30-25）=19800（元）。
2、【掌握程度：强】短期偿债能力
（一）营运资本
计算公式：营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
结论：
（1）营运资本是正向指标。营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强。
（2）局限性：营运资本是个绝对数。规模不同时，不具有可比性。
（二）流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
（三）速动比率
速动资产的计算，可以选择加法，也可以通过减法计算
速动资产：货币资金、交易性金融资产、应收款项。
非速动资产：存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产。
速动比率=速动资产/流动负债
影响速动比率可信性的重要因素：应收款项的变现能力。
（四）现金比率
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债
★计算公式记忆诀窍：
①分母位置均为流动负债；分子位置，按照比率的名字而不同
②一般而言，财务比率的分子与分母，一个来自利润表或现金流量表的流量数据（时期数），另一个来自资产负债表的存量数据（时点数），该存量数据通常采用该期间的平均数。
其中：受季节因素大时，该平均数为全年12月的平均值。（题目另有要求的除外）
3、【掌握程度：强】长期偿债能力分析
★总结：资产负债率、产权比率、权益乘数三个比率，在资产、负债、权益中打转转。所以，知道其中一个，可以求出另外两个。
三个指标，均为反向指标。即比率越大，偿债能力越差。
【实战演练】
（2019年单选题）关于产权比率指标和权益乘数指标之间的数量关系，下列表达式中正确的是（ ）。
A、权益乘数×产权比率=1
B、权益乘数-产权比率=1
C、权益乘数+产权比率=1
D、权益乘数/产权比率=1
即：权益乘数-产权比率=1。
（2020年单选题）已知利润总额为700万元，利润表中的财务费用为50万元，资本化利息为30万元，则利息保障倍数为（ ）。
A、9.375
B、15
C、8.75
D、9.75
（2020年计算题）甲公司为控制杠杆水平，降低财务风险，争取在2019年末将资产负债率控制在65%以内。公司2019年末的资产总额为4 000万元，其中流动资产为1 800万元；公司2019年末的负债总额为3 000万元，其中流动负债为1 200万元。
要求：
（1）计算2019年末的流动比率和营运资金。
（2）计算2019年末的产权比率和权益乘数。
（3）计算2019年末的资产负债率，并据此判断公司是否实现了控制杠杆水平的目标。
参考答案：
（1）
2019年末的流动比率=1800/1200=1.5
2019年末的营运资金=1800-1200=600（万元）
（2）
2019年末的产权比率=3000/（4000-3000）=3
2019年末的权益乘数=4000/（4000-3000）=4
（3）2019年末的资产负债率=3000/4000=75%
因为2019年末的资产负债率（75%）大于控制目标（65%），所以该公司没有实现控制杠杆水平的目标。
4、【掌握程度：强】营运能力比率
（一）应收账款周转率
计算公式：
①应收账款周转次数=营业收入/应收账款
②应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转次数=计算期天数×应收账款平均余额÷营业收入=应收账款平均余额/每天营业收入
注意事项：
①因赊销值不好取得，实践中往往采用全部营业收入；
②注意应收账款是否具有季节性；（是取什么的平均值）
③涉及坏账准备；应使用未提取坏账准备的应收账款原值计算。
④包括应收票据，而不仅是应收账款
（二）存货周转率
计算公式：
①存货周转次数=营业成本÷存货平均余额
②存货周转天数=计算期天数÷存货周转次数=计算期天数×存货平均余额÷营业成本=存货平均余额/每天营业成本
★计算公式记忆诀窍：（参照应收账款学习）
①分子一般是营业收入or营业成本；分母视情况而不同（比如：存货周转率，分母就是存货）；
②流量/存量：分母基本上是平均数。至于是年初年末平均数，还是全年12月平均数，视题干的情况而定。
③其余的周转率：与应收账款的计算逻辑类似。
5、【掌握程度：强】盈利能力分析
【实战演练】
甲公司近年来受宏观经济形势的影响，努力加强资产负债管理，不断降低杠杆水平，争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内。为考察降杠杆对公司财务绩效的影响，现基于杜邦分析体系，将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素，采用连环替代法予以分析。近几年有关财务指标如下表所示：（单位：万元）
要求：
（1）计算2018年末的资产负债率，并据以判断公司是否实现了降杠杆目标。
（2）计算2017年和2018年的净资产收益率(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。
（3）计算2017年和2018年的权益乘数(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。
（4）计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额，采用连环替代法，计算权益乘数变化对净资产收益率变化的影响（涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算）。
参考答案：
（1）2018年末的资产负债率=3780/6980=54.15%
由于目标是2018年末将资产负债率控制在55%以内，所以实现了降杠杆目标。
（2）2017年净资产收益率=1170/[ (2400+2800) /2]=45%
2018年净资产收益率=1458/[ (2800+3200) /2]=48.6%
（3）2017年的权益乘数=[ (6480+6520) /2]/[ (2400+2800) /2]=2.5
2018年的权益乘数=[ (6520+6980) /2]/[ (2800+3200) /2]=2.25
（4）2018年与2017年净资产收益率的差额=48.6%-45%=3.6%
2018年营业净利率=1458/16200×100%=9%
2017年营业净利率=1170/9750×100%=12%
2018年总资产周转率=16200/[ (6520+6980) /2]=2.4
2017年总资产周转率=9750/[ (6480+6520) /2]=1.5
2017年净资产收益率=12%×1.5×2.5=45%
替代营业净利率：9%×1. 5×2.5=33.75%
替代总资产周转率：9%×2.4×2.5=54%
替代权益乘数：9%×2.4×2.25=48.6%
权益乘数变化对净资产收益率变化的影响=48.6%-54%=-5.4%。
6、【掌握程度：中】发展能力分析
（一）营业收入增长率
①营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入×100%
②本年营业收入增长额=本年营业收入-上年营业收入
③该指标值越高，企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。
（二）总资产增长率
①总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额×100%
②本年资产增长额=年末资产总额-年初资产总额
③总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快，但要避免盲目扩张。
（三）营业利润增长率
①营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%
②本年营业利润增长额=本年营业利润-上年营业利润
（四）资本保值增值率
①资本保值增值率=期末所有者权益（扣除客观因素影响后）÷期初所有者权益×100%
②在其他因素不变的情况下，如果企业本期净利润大于0，并且利润留存率大于0，则必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，所以该指标也是衡量企业盈利能力的重要指标。
③该指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响。
（五）所有者权益增长率
①所有者权益增长率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%
②本年所有者权益增长额=年末所有者权益-年初所有者权益
③所有者权益增长率越高，表明企业的资本积累越多，应对风险、持续发展的能力越强。
7、【掌握程度：强】现金流量分析
（一）获取现金能力分析【此表总结来自葛广宇老师精讲班】
计算思路 | 获取现金能力=经营活动现金流量净额/ 投入资源 |
营业现金比率 | ①营业现金比率=经营活动现金流量净额÷营业收入 ②该比率反映每元营业收入得到的现金流量净额，其数值越大越好。 |
每股营业现金净流量 | ①每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额÷普通股股数 ②该指标反映企业最大的分派股利能力，超过此限度，可能就要借款分红。 |
全部资产现金回收率 | ①全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额÷平均总资产×100% ②该指标说明企业全部资产产生现金的能力。 |
（二）收益质量分析
含义 | 收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性，如果会计收益能如实反映公司业绩，则其收益质量高。 |
净收益营运指数 | ①净收益营运指数=经营净收益÷净利润 经营净收益=净利润-非经营净收益（或+非经营净损失） ②净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差，因为非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低。 |
现金营运指数 | ①现金营运指数=经营活动现金流量净额÷经营所得现金 经营所得现金=经营净收益+非付现费用 ②现金营运指数小于1，说明收益质量不够好。 ③现金营运指数小于1，说明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态，未收现的收益质量低于已收现的收益。 |
8、【掌握程度：强】每股收益（EPS）
9、【掌握程度：强】每股股利
10、【掌握程度：强】每股净资产
11、【掌握程度：强】市盈率
12、【掌握程度：强】市净率
13、【掌握程度：中】杜邦分析法
14、【掌握程度：中】经济增加值法
（1）经济增加值（EVA）是指税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益。
（2）经济增加值=税后净营业利润-平均资本占用×加权平均资本成本
①税后净营业利润衡量的是企业的经营盈利情况；
②平均资本占用反映的是企业持续投入的各种债务资本和股权资本；
③加权平均资本成本反映的是企业各种资本的平均成本率。
15、【掌握程度：中】财务绩效定量评价指标
评价内容 | 基本指标 |
盈利能力状况 | 净资产收益率、总资产报酬率 |
资产质量状况 | 总资产周转率、应收账款周转率 |
债务风险状况 | 资产负债率、已获利息倍数 |
经营增长状况 | 销售（营业）增长率、资本保值增值率 |
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