节 | 考点 | 重要性 |
第一节财务分析与评价概述 | 财务分析的方法 | ★★（理解） |
第二节基本的财务报表分析 | 偿债能力分析 | ★★★★（运用） |
营运能力分析 | ★★★★（运用） | |
盈利能力分析 | ★★★★（运用） | |
发展能力分析 | ★★★（掌握） | |
现金流量分析 | ★★★★（运用） | |
第三节上市公司财务分析 | 上市公司特殊财务分析指标 | ★★★（掌握） |
管理层讨论与分析 | ★★★（掌握） | |
第四节财务评价与考核 | 企业综合绩效分析的方法 | ★★（理解） |
综合绩效评价 | ★★（理解） |
本篇文章为大家展开讲解四星考点，其余考点可以通过精讲班掌握。本章计算公式虽然多，但是经过葛广宇老师的总结、整理，基本上听完课公式就都能掌握了。
【考点1】偿债能力分析
（一）短期偿债能力
指标 | 具体解读 |
营运资金 | 计算公式：营运资金=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 结论：营运资金越多，财务状况越稳定，短期偿债能力越强。 |
流动比率 | 计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债 结论：流动比率越大通常短期偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。但现在随着企业的经营方式和金融环境的变化，流动比率有下降的趋势，现在有许多成功企业的流动比率低于2。 |
速动比率 | 计算公式：速动比率=速动资产÷流动负债 结论： ①一般情况下，速动比率越大，短期偿债能力越强。通常认为存货占了流动资产的一半左右，因此剔除存货影响的速动比率至少是1。 ②速动比率过低，企业面临偿债风险；速动比率过高，会增加机会成本。 |
现金比率 | 计算公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 结论： ①现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力。 ②经验研究表明，0.2的现金比率就可以接受。该比率过高，意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上，影响企业盈利能力。 |
【计算公式总结】计算公式中均需要使用流动负债：
①营运资金=流动资产-流动负债
②其余3个比率均为分子比率，分母均为流动负债。
（二）长期偿债能力分析
【计算公式总结】分为以下两种：
分母分子率 | 资产负债率=负债总额÷资产总额 产权比率 （资本负债率）=负债总额÷股东权益 |
倍数指标 | 权益乘数=总资产÷股东权益 利息保障倍数=息税前利润/应付利息 |
（三）影响偿债能力的其他因素
可动用的银行贷款指标或授信额度 | 可以提高企业偿债能力 |
资产质量 | （1）资产的账面价值与实际价值可能存在差异，一些资产无法进入到财务报表。 （2）资产的变现能力也会影响偿债能力。如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力。 |
或有事项和承诺事项 | （1）存在债务担保或未决诉讼等或有事项，会增加企业的潜在偿债压力。 （2）各种承诺支付事项，也会加大企业偿债义务。 |
经营租赁 | 经营租赁作为一种表外融资方式，会影响企业的偿债能力，特别是经营租赁期限较长、金额较大的情况。 |
【考点2】营运能力分析（着重掌握应收账款周转率，别的都参照这个学习理解）
1、计算公式
①应收账款周转率（次数）=营业收入÷应收账款平均余额
其中：应收账款平均余额=（期初数+期末数）/2
②应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转次数=计算期天数×应收账款平均余额÷营业收入=应收账款平均余额/每天营业收入
2、计算时应该注意的问题
①营业收入：赊销数据难得，通常直接用利润表上的“营业收入”
②应收账款：包括“应收票据”和“应收账款”
③应收账款为未扣除坏账准备的金额（报表列示的已经扣除，所以应该加回来）
④应收账款期末余额：考试通常使用年初和年末的平均余额，若题目要求使用期末数，从其要求。
【考点3】盈利能力分析
【考点4】现金流量分析
（一）获取现金能力分析
计算思路 | 获取现金能力=经营活动现金流量净额/投入资源 |
营业现金比率 | ①营业现金比率=经营活动现金流量净额÷营业收入 ②该比率反映每元营业收入得到的现金流量净额，其数值越大越好 |
每股营业现金净流量 | ①每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额÷普通股股数 ②该指标反映企业最大的分派股利能力，超过此限度，可能就要借款分红 |
全部资产现金回收率 | ①全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额÷平均总资产×100% ②该指标说明企业全部资产产生现金的能力 |
（二）收益质量分析
含义 | （1）收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性。 （2）如果会计收益能如实反映公司业绩，则其收益质量高。 |
净收益营运指数 | （1）计算公式 ①净收益营运指数=经营净收益÷净利润 ②经营净收益=净利润-非经营净收益（或+非经营净损失） （2）净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差，因为非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低。 |
现金营运指数 | （1）计算公式 ①现金营运指数=经营活动现金流量净额÷经营所得现金 ②经营所得现金=经营净收益+非付现费用 （2）结论 ①现金营运指数小于1，说明收益质量不够好。 ②现金营运指数小于1，说明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态，未收现的收益质量低于已收现的收益。 |
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