本知识点不难，通常在考试中以客观题的形式出现，主要掌握各风险衡量指标的计算思路，建议收藏弄懂！
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一、风险的概念
风险是指收益的不确定性。特征：风险不仅包括负面效应的不确定性，还包括正面效应的不确定性。
二、风险衡量
衡量风险的指标主要有方差、标准差和标准差率等。
1.概率分布
（1）概率越大表示该事件发生的可能性越大；
（2）随机事件所有可能结果出现的概率之和等于1。
2.期望值（不是风险的衡量方法）
（1）期望值是以概率为权重的加权平均。
（2）计算公式：
式中：Xi表示第i种情况可能出现的结果；Pi表示第i种情况可能出现的概率。
①期望值反映预计收益的平均化，代表投资者的合理预期；
②不能直接用来衡量风险。
3. 方差
（1）方差衡量波动程度、衡量总风险。
（2）
（3）是以绝对数来衡量待决策方案的风险，在预期值相同的情况下，方差越大，风险越大；相反，方差越小，风险越小。
4. 标准差
（1）标准差=方差开平方，是更常用的衡量总风险的指标。
（2）计算公式：
（3）是以绝对数来衡量待决策方案的风险，在预期值相同的情况下，标准差越大，风险越大；相反，标准差越小，风险越小。标准差（方差）的局限性在于它是一个绝对数，只适用于相同预期值决策方案风险程度的比较。
（4）由于无风险资产没有风险，所以无风险资产的标准差为零。
5. 标准差率
（1）标准差率是标准差同期望值之比。
（2）计算公式
（3）①标准差率以相对数衡量风险，期望值不同的方案，评价风险程度只能借助标准差率。
②当期望值不同时，标准差率越大，风险越大。
【提示】期望值相同时，标准差率也可以用于风险程度的评价。
三、实战演练
1、（单选题）某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为500万元，标准差为280万元；乙方案净现值的期望值为800万元，标准差为360万元。下列结论中正确的是（ ）。
A．甲方案优于乙方案
B．甲方案的风险大于乙方案
C．甲方案的风险小于乙方案
D．无法评价甲、乙方案的风险大小
=280/500=0.56，乙方案净现值标准差率=360/800=0.45，因此甲方案的风险大于乙方案。
2、（多选题）关于两项证券资产的风险比较，下列说法正确的有（ ）。
A．期望值相同的情况下，标准差率越大，风险程度越大
B．期望值不同的情况下，标准差率越大，风险程度越大
C．期望值不同的情况下，标准差越大，风险程度越大
D．期望值相同的情况下，标准差越大，风险程度越大
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