四大货币数量说！中级经济师经济基础考点汇总：货币需求篇

现金交易数量说                

（美）费雪

费雪方程式：MV＝PT                

M：货币量，V：货币流通速度，P：物价，T：商品劳务交易量

货币量决定物价水平（不受M影响：V由制度决定、T取决于资本、劳动和自然资源）

现金余额数量说
（英）庇古-剑桥学派

剑桥方程式：π=KY/M                

货币的价值由货币供求的数量关系决定。
Π：货币购买力（价值），M：名义货币供给，

Y：总资源（总收入），K：总资源中愿意以货币形式持有的比重，
KY：真实货币需求

区别的关键

现金余额数量说的货币需求以人们的手持现金来表示，不仅包括作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币。

相同点

本质一致，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比、货币价值与货币量成反比。

流动性偏好理论
（凯恩斯）

1936年凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中提出了流动性偏好论。

1、基本思想：经济主体之所以需要货币，是因为存在“流动性偏好”这一普遍心理倾向，即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。        

2、决定货币需求的三类动机：

交易动机：收入和支出时间不一致，进行日常交易而持有货币。

预防动机：应付各种紧急情况。

投机动机：利率的不确定，导致对利率变化的预期而持有货币。       

3、交易性需求（交易动机和预防动机）是收入的增函数 L1=L1（Y）

投机性需求是利率的减函数L2=L2（i）

L（货币需求）=L1（Y）+L2（i）

4、流动性陷阱：

当利率降到某一低点，货币需求无限增大，无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好有绝对性。

现代货币数量说
（弗里德曼）

1、影响人们持有实际货币的因素：

①财富总额与财富构成：
恒久收入是现在的收入与过去的收入加权计算；
财富构成即人力财富与非人力财富之比。

②各种资产的预期收益和机会成本：

其他金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量减少

③其他         

2、货币需求函数公式：

M：名义货币量；P：物价水平；y_p：恒久性收入；

W：非人力财富占总财富的比例；r_m，r_b，r_e分别代表存款、债券和股票的预期名义收益率；

(1/p)·(d_p/d_t)：物价水平的预期变动率；u；随机因素的影响总和。

与货币需求成正比：恒久性收入、人力财富比例

货币需求成反比：存款利率、债券收益率、股票收益率