新增考点梳理｜2026中级经济师金融教材新增考点汇总

第一章变化内容不大，主要在于利率与汇率相关内容中新增了期限偏好理论、IMF汇率制度分类相关内容，储蓄存款计息规则表述进行了优化调整，均为描述上的微调。

第二章最大的变化点在于全章结构进行了全新的重构，原第一、二节内容完全互换排序，新增第三节「金融工具体系」全新章节，新增我国金融市场体系、金融调控 / 监管 / 基础设施三大体系核心考点，金融五篇大文章内容移至第三节并优化表述，是本次变动最大的章节之一。

第三章，全章新增了商业银行高杠杆特性、分业经营边界调整、商业银行经营定义与业务体系全新表述等大量核心内容，全章细节调整极多。

第四章内容变化不大，细节内容有新增，其余部分属于微调。

第五章，删除了第二节「证券公司的主要业务」整节内容，新增证券投资基金费用计提标准、计提方式全新考点，全面注册制、北交所相关内容进行了更新完善。

第六章，新增了存托凭证市场相关内容，新增特雷诺指数、詹森指数计算考点，新增期权价值结构及影响因素全新内容，难度提升较明显。

第七章仅为细节微调，新增了IS-LM 曲线、货币均衡实现机制考点，证券估值和收益及风险部分内容有优化。

第八章，全章内容大幅重新编写，风险管理框架全面更新，新增「风险管理策略、风险偏好和风险限额」核心考点，大量知识点表述优化，更贴合最新监管要求。

第九章仅为标题修改，无核心内容变化，仅为表述上的微调。

第十章，最大的变化点在于新增了 IS-LM-BP模型、米德冲突、三元悖论等核心考点，汇率制度相关内容补充完善，全章知识点表述进行了优化调整。

第十一章，全章知识点名称、文字描述大幅修改，删除了宏观审慎政策发展演变相关内容，大量表述贴合最新货币政策与监管政策要求。

第十二章仅为文字描述大幅修改，表述更简洁，无核心考点变化，变化不大。

温馨提示：往年使用旧教材备考的考生，不建议直接沿用旧资料复习，应当以2026新版教材作为核心学习依据，及时剔除已删除知识点，重点攻克全新板块。

【新增考点一】保险类金融机构

我国的保险类金融机构主要包括保险集团（控股）公司、财产保险公司、人身保险公司、专业再保险公司、保险资产管理公司、外资保险公司、政策性保险公司等。

1.保险集团（控股）公司

保险集团（控股）公司是指依法登记注册并经国家金融监督管理总局批准设立，对两家以上保险公司及其他成员公司实施控制、共同控制或重大影响的企业法人。其业务以股权投资及管理为主，通过统筹整合集团内部资源，实现保险主业与资产管理、金融服务的协同发展。我国鼓励大型保险集团做优做强，带头服务实体经济和维护市场秩序。

2.财产保险公司

财产保险公司是指经营财产保险业务的金融机构，以财产及其有关利益为保险对象，主要业务包括财产损失保险、责任保险、信用保险、农业保险等，承保的风险多为短期性、特定性的自然灾害或意外事故损失。

3.人身保险公司

人身保险公司是指经营人身保险业务的金融机构，以人的寿命和身体为保险对象，主要业务包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等，具有保险期限长、以生命表为精算基础、兼具保障与储蓄功能等特点。根据监管要求，人身保险公司须科学运用生命表等基础工具精准定价，除分立、合并外不得解散，以保障长期保单持有人利益。

4.专业再保险公司

专业再保险公司是专门经营再保险业务的金融机构，本身不直接承保原保险业务，而是专门接受原保险人分出的业务，同时也可将其接受的再保险业务部分转分给其他再保险人。其作用在于分散原保险人的承保风险，增强保险业的整体经营稳定性。国家正稳妥扩大再保险供给，加快上海国际再保险中心建设，扩大境内外再保险市场交流合作。

5.保险资产管理公司

保险资产管理公司是经国家金融监督管理总局批准设立的专门从事资产管理业务的金融机构，主要通过接受保险集团（控股）公司和保险公司等合格投资者委托、发行保险资产管理产品等方式，以实现资产长期保值增值为目的开展资产管理业务。保险资产管理产品已纳人统一的信息披露监管框架，须遵循“同类业务、相同标准”原则，保障投资者知情权。

6.外资保险公司

外资保险公司是指依照中国法律，经批准在中国境内设立和营业的合资保险公司、独资保险公司以及外国保险公司分公司。设立条件要求外国保险公司提出申请前一年年末总资产不少于50亿美元、所在国家或者地区有完善的保险监管制度等。国家正推进高水平对外开放，支持符合条件的境外金融机构投资我国保险市场，支持在华外资保险公司高质量发展。

7.政策性保险公司

中国出口信用保险公司（以下简称中国信保）是我国唯一的政策性保险公司。中国信保不以营利为首要目标，专门承办商业保险机构无法或不愿承担的政治风险及信用风险业务。其核心职能是落实国家外交、外贸及产业政策，通过提供出口信用保险、海外投资保险及融资担保等服务，重点支持共建“一带一路”、保障国家能源资源安全及促进外贸稳增长，是我国维护国家经济安全与利益的关键政策工具。

【新增考点二】证券类金融机构

我国的证券类金融机构主要包括证券公司、基金管理公司、期货公司、合格境外机构投资者、证券投资咨询机构。

1.证券公司

证券公司是经监管部门批准、依法设立的经营证券业务的金融机构，是证券市场上最重要的中介机构。我国对证券公司实行分类监管，以净资本为核心的风险控制指标体系是监管的重要基础，确保证券公司具备与业务规模相匹配的资本实力和抗风险能力。

2.基金管理公司

证券投资基金管理公司（也称基金管理公司）是经中国证券监督管理委员会批准设立的企业法人，专门从事证券投资基金管理业务。基金管理公司根据资金的募集对象，又可以分为公募基金管理公司和私募基金管理公司。公募基金管理公司是指经核准从事公开募集证券投资基金管理的机构，面向社会公众公开发行基金份额募集资金，受到严格的监管且须履行信息披露要求；私募基金管理公司则是指在中国证券投资基金业协会登记、专门从事非公开募集证券投资基金管理业务的机构，面向合格投资者以非公开方式募集资金，运作相对灵活。与证券公司相比，基金管理公司专注于资产管理职能，不从事证券经纪、承销等中介服务，其核心能力在于投资研究和组合管理。

3.期货公司

期货公司是依法设立的、经营期货业务的金融机构，主要业务包括期货经纪（代理客户交易）、期货交易咨询、资产管理以及风险管理子公司开展的衍生品交易、做市业务等。

4.合格境外机构投资者

合格境外机构投资者（QFII）是指经中国证券监督管理委员会批准，使用境外资金进行境内证券期货投资的境外机构投资者。其投资范围涵盖股票、债券、存托凭证、资产支持证券、基金、金融期货及商品期货等多个品种，并可参与新股发行、融资融券及转融通证券出借交易。与此相关的还有合格境内机构投资者（QDIⅡ）以及人民币合格境外机构投资者（RQFII），其中，QDⅡ是指符合条件、经监管部门批准、在一定额度内通过专用账户投资境外证券市场的境内机构投资者；RQFII是指经批准、运用来自境外的人民币资金进行境内证券投资的境外机构投资者，与QFII的区别在于其使用人民币而非外币进行投资。

5.证券投资咨询机构

证券投资咨询机构是依法设立的专门从事证券投资咨询业务的法人机构，主要为投资者提供证券市场分析、投资建议、资产配置方案等服务。其业务主要包括面向普通投资者的投资顾问服务和面向机构投资者的发布证券研究报告服务两类基本形式。根据监管要求，证券投资咨询机构需具备相应资质，从业人员须在中国证券业协会注册登记，遵循客观公正、诚实信用的执业原则。

【新增考点三】金融调控的含义

科学稳健的金融调控体系内涵包含科学性与稳健性两大维度，二者相辅相成。

1.科学性

科学性表现为遵循货币信贷运行规律，提升调控自主性与有效性。面对近年来全球主要发达经济体货币政策大幅调整的外部环境，我国坚持“以我为主、为我所用”，不盲目跟随加息降息，立足国内经济形势与物价走势，把控调控节奏与力度，稳妥应对外部政策外溢影响，推动宏观经济平稳运行。而稳定的经济基本面，又支撑人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定、外汇市场更具韧性，实现利率与汇率良性互动。

2.稳健性

稳健性是金融调控的核心要求，兼顾逆周期与跨周期调节。从逆周期来看，货币政策重在熨平总需求波动，避免经济大起大落，维护宏观经济运行稳定性；从跨周期来看，坚持稳健调控力度，摒弃“大水漫灌”模式，防范过度投资、债务攀升、资产泡沫等风险，同时依托结构性工具精准发力，增强经济内生稳定性，契合稳中求进的工作总基调，保障经济长期健康发展。

【新增考点四】宏观调控传导

首先，金融市场为货币政策提供了传导路径。中央银行通过货币市场进行公开市场操作，买卖有价证券以调节货币供应量；实施再贴现政策，调整再贴现率以影响信用规模。两者的实施都可以通过影响利率水平来调节资金供求，而金融市场利率的变化又是货币政策的中介指标和决策的重要参考依据。其次，财政政策的实施离不开金融市场，在金融市场上发行国债，成为当代各国政府筹集资金的重要方式，是财政政策发挥积极作用的前提条件。而国债的发行又为中央银行提供了公开市场操作的工具，从而为货币政策创造手段。最后，金融市场的培育和成长可以为政府产业政策的实施创造条件。

【新增考点五】我国的金融市场体系

（一）货币市场

我国的货币市场主要包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、短期融资券市场和同业存单市场等。

1.同业拆借市场

同业拆借市场是指具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。其主要解决银行等存款类金融机构短期流动性余缺调剂问题。

交易期限最短为隔夜（1天），最长不超过1年，以短期为主。全国银行间同业拆借中心是该市场的交易平台，形成的利率被称为上海银行间同业拆放利率（Shibor），是我国货币市场基准利率体系的核心组成部分。

2.回购协议市场

回购协议市场是指证券持有人以出售证券的方式融入资金，并约定在未来某一日期按约定价格购回同种证券的短期融资市场。我国回购主要分为质押式回购和买断式回购两种，交易标的以国债、央行票据、政策性金融债券等高信用等级债券为主，期限从1天到1年不等。该市场为金融机构提供了重要的流动性管理工具，同时是央行公开市场操作的主要平台。

3.商业票据市场

我国的票据包括汇票、本票和支票。《中华人民共和国票据法》所称本票仅指银行本票，主要作为支付结算工具使用；支票则主要用于日常支付，二者均不属于货币市场融资范畴。因此，作为货币市场子市场的商业票据市场，特指以商业汇票为交易对象的短期融资市场。商业票据市场由票据承兑（一级市场）和票据贴现（二级市场）构成，贴现业务可进一步细分为企业向银行贴现融资的直贴、银行之间进行票据流转的转贴现，以及商业银行向中央银行进行融资的再贴现。商业票据市场为企业提供了基于贸易信用的短期融资渠道，同时也是商业银行调节信贷规模和流动性管理的重要工具。

4.短期融资券市场

短期融资券市场是指非金融企业在银行间债券市场发行期限不超过1年的债务融资工具所形成的市场。短期融资券实行注册制管理，由交易商协会负责注册，发行利率以市场化方式确定，募集资金主要用于补充企业营运资金。该市场拓宽了企业直接融资渠道，降低了融资成本。

5.同业存单市场

同业存单市场是指银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场发行记账式定期存款凭证所形成的货币市场子市场。同业存单的发行主体需为市场利率定价自律机制成员单位，实行备案制和余额管理，发行利率参考同期限Shibor定价。该市场拓展了存款类金融机构的市场化融资渠道，促进了货币市场利率体系的完善。

（二）资本市场

我国的资本市场主要包括债券市场、股票市场和证券投资基金市场。

1.债券市场

债券市场是债券发行和买卖交易的场所。我国已形成包括银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台债券市场三个子市场在内的统一分层的市场体系。

2.股票市场

股票市场是股票发行和买卖交易的场所。我国股票市场自1990年上海证券交易所和深圳证券交易所正式营业以来，已形成包括场内市场和场外市场的多层次股票市场体系。场内市场包括沪深主板市场和二板市场（创业板、科创板、北京证券交易所），场外市场包括全国中小企业股份转让系统（新三板）、区域性股权交易市场等。

3.证券投资基金市场

证券投资基金简称基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金市场是基金发行和流通的市场。

（三）外汇市场

我国外汇市场是进行外汇买卖和外汇资金调剂的交易场所，自1994年外汇体制改革后形成了“外汇零售市场与外汇批发市场”双层市场体系。其中，银行与企业、个人等客户之间的柜台交易构成零售市场；银行为轧平外汇头寸相互之间进行交易形成批发市场。中国人民银行以普通会员身份参与批发市场交易，实施汇率调控。

1.银行柜台外汇市场

银行柜台外汇市场是指经批准的外汇指定银行为客户办理人民币与其他货币兑换的市场。客户主要是工商企业、事业单位、进出口商、个人等，交易目的包括进出口贸易结算、境外投资、出国旅游留学等实际用汇需求。银行经营此类业务须事先经外汇管理部门批准取得结售汇业务市场准入资格，须遵照结售汇综合头寸限额管理规定，并按照汇价管理要求制定并公布挂牌汇价。该市场交易币种已超过40种，基本涵盖我国跨境收支的主要结算货币。银行在与客户交易中会产生买卖差额，形成外汇头寸盈缺，需要通过银行间外汇市场进行平盘。

2.银行间外汇市场

银行间外汇市场是指符合条件的境内银行、境内非银行金融机构、境内非金融机构和境外银行等机构之间，通过中国外汇交易中心进行人民币与外币交易的市场。中国人民银行以普通会员身份参与该市场交易，当外汇市场出现过度波动或供求严重失衡时，通过向市场买入或卖出外汇储备进行干预，调节外汇供求关系，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。根据《中华人民共和国外汇管理条例》，该市场交易的币种、形式等由外汇管理部门统一规范。

（四）金融衍生品市场

从产品形态看，我国金融衍生品市场已形成远期、期货、期权、互换四类产品协同发展的格局。其中，期货以及部分标准化期权在交易所集中交易，属于场内市场；远期、互换以及非标准化期权则主要通过场外市场交易，属于场外市场。

1.远期市场

远期市场是交易双方约定在未来某一日期以约定价格买卖约定标的资产的场外衍生品市场。我国远期市场主要包括外汇远期和债券远期两类。外汇远期始于1997年，最初以银行对客户的远期结售汇为主，2005年8月开放银行间远期外汇交易市场。债券远期于2005年在银行间市场推出，2015年进一步推出标准债券远期。远期合约具有非标准化、灵活性高的特点，主要由金融机构与客户通过柜台一对一协商达成。

2.期货市场

期货市场是指在依法设立的期货交易所进行标准化期货合约交易的场内衍生品市场。中国金融期货交易所（以下简称中金所）成立于2006年9月8日，是我国专门从事金融期货交易的交易所。目前中金所已上市八个金融期货品种，其中，权益类期货产品包括沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货和中证1000股指期货；利率类产品包括2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货和30年期国债期货。金融期货市场的主要功能是为资本市场提供价格发现和风险管理工具，机构投资者已成为市场参与主体。

3.期权市场

期权市场是进行期权合约交易的场所，期权赋予买方在未来特定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利而非义务。我国金融期权市场已形成场内期权与场外期权协同发展的格局。场内期权是指在交易所上市的标准化期权合约，与期货同属场内衍生品，具有合约标准化、集中交易、中央清算的共同特征。2015年2月9日，上证50ETF期权在上海证券交易所上市，成为我国首个场内期权产品。2019年12月，沪深300股指期权在中金所上市，沪深300ETF期权同步在上海证券交易所和深圳证券交易所上市。除场内期权市场外，场外期权市场也发展迅速，合约标的以股指、个股为主，为实体企业和金融机构提供更加精细化的风险管理工具。

4.互换市场

互换（掉期）市场是交易双方在未来某一期间内相互交换具有相等经济价值的现金流的场外衍生品市场。我国互换市场交易品种主要包括利率互换、外汇掉期、货币掉期和信用违约互换等。利率互换于2006年2月在银行间市场推出，是目前交易最活跃的互换品种。互换市场实行单一协议制度、履约保障制度和终止净额结算等国际通行制度。

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结合 2026 年金融教材大范围调整的特点，按照循序渐进的节奏，划分四个备考阶段，形成完整、可落地的学习方案。

1. 系统精读阶段：通读全书，搭建完整知识体系

完成变动章节学习后，开展全书系统性学习。区分章节权重：商业银行、金融市场、中央银行、风险管理属于核心高分章节，投入更多时间深度研读；基础理论章节重在识记关键概念。学习过程中整理笔记，对易混淆概念、计算公式、政策分类进行汇总对比。金融科目计算题分布在利率定价、资产负债管理、国际金融等板块，学习时同步梳理计算公式与适用条件，避免后期集中突击。

2. 强化练习阶段：学练结合，补齐薄弱板块

理论学习完成后进入专项训练。以章节习题、历年试题为练习素材，针对性训练：

新增章节缺少过往真题参考，重点练习概念辨析、分类判断类选择题；

传统重点章节，总结案例分析题出题思路，熟练掌握计算题解题步骤；持续整理错题，标注混淆考点、审题误区，定期复盘，稳步提升答题准确率，同步适应机考答题模式。

3. 冲刺复盘阶段：全局查漏，适配应试节奏

临近考试，减少大量刷新题，重心转向复盘全书核心考点、所有新增变动内容、高频错题。整套模拟试卷定时训练，严格匹配正式考试时长，练习时间分配，养成规范答题习惯。整体梳理全书框架，重点巩固本年度新增政策、全新理论板块，保证变动内容稳定得分。