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《证券分析师》证券投资时怎么进行行业分析?

来源:233网校 2019年8月16日

第五章基本分析在证券分析师考试中占有重要地位,可以说,不学好基本分析就很难通过证券分析师考试。本章内容上的安排是按从上至下的规则来进行编写的,宏观经济-行业分析-公司分析-策略分析。

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一、收藏知识结构图,自我检测

证券分析师行业分析.png

二、学习笔记

(一)行业分析概述

1、行业分析的方法:历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法、数理统计法。

2、行业分析的内容:基本状况分析、一般特征分析、行业结构分析。

(二)行业分析方法

1、行业分类:道琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业;标准行业分类将国民经济划分为10个行业;我国统计局明确划分三大产业第一产业(农业)、第二产业(工业)、第三产业(服务也)。

2、描述行业基本状况的各种指标

行业景气指数采用定量的方法综合反映某一特定调查群体或某一社会经济现象所处的状态或发展趋势的一种指标。景气指数以100为临界值,范围在0~200。处于景气状态时>100,处于不景气状态<100
中经产业景气指数一个指数体系。包括景气指数、预警指数、行业预警信号灯

3、市场结构:完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

4、行业供需分析方法——波特五力模型

5、行业集中度(CR):指某行业的相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和。

6、产业价值链:价值链理论认为,一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。

7、各个行业的运行状态与经济周期的分析

增长型行业:运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。主要依靠技术进步、新产品推出及更优质的服务,使其呈现出增长形态。

周期型行业:运动状态与经济周期紧密相关。

防守型行业:经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。

8、行业生命周期:幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。

(三)行业分析的影响

1、行业兴衰的实质及影响因素

实质:行业在整个产业体系中的地位变迁

影响因素:技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化

三、真题演练,现在开始做

1、根据有关行业集中度的划分标准,将产业市场结构分为()。

Ⅰ.极高寡占型

Ⅱ.低集中寡占型

Ⅲ.低集中竞争型

Ⅳ.分散竞争型

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案:C

【233网校解读】根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准,将产业市场结构分为寡占型和竞争型。寡占型可细分为极高寡占型和低集中寡占型;竞争型细分为低集中竞争型和分散竞争型。

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