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收藏掌握证券从业《金融市场基础知识》债券11个高频考点

作者:233网校-科科 2020年8月28日
导读: 第四章股票和第五章债券在《金融市场基础知识》中的分值占比40%+,我们备考证券从业这两章是必须牢牢掌握的内容。

1、债券与股票的异同点

相同点

①都属于有价证券;②都是直接融资工具

区别


债券

股票

权利

债券凭证

所有权凭证

目的

发行债券所获资金为负债

发行股票筹集的资金列入公司资本

主体

中央政府/地方政府/金融机构/公司企业

股份有限公司

期限

有规定的偿还期

无需偿还

收益

有规定的票面利率,利息通常固定

股息红利不固定,还有买卖差价收益

风险

风险较小

风险较大

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2、资产证券化的定义和分类

定义

资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础,而资产证券化是以特定的资产池为基础发行证券。

分类

基础资产

不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如高速公路收费)、债券组合证券化。

资产证券化的地域

境内资产证券化、离岸资产证券化。

证券化产品的属性

股权型证券化、债权型证券化、混合型证券化

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3、政府债券的定义、分类及特征
定义:
指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金,以政府名义发行的,承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
性质:从形式上看,政府债券是一种有价证券,具有债券的一般性质。从功能上看,政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段,现在已经成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
特征:①安全性高,政府债券信用等级高,通常被称为金边债券;
②流动性强,政府债券信用好,市场属性好,在二级市场流通性强;
③收益稳定,政府债券的利息由政府保证,信用度高,风险小;
④免税待遇,多数国家规定,购买政府债券所获得的收益可以享受免税待遇。

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4、资产支持证券的概念
在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为“资产支持证券”。通过资产证券化,将流动性较低的资产(如银行贷款、应收账款、房地产等)转化为具有较高流动性的可交易证券,提高了基础资产的流动性,便于投资者进行投资。

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5、可转换公司债券的概念和特征
指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。兼有债权投资和股权投资的双重优势,一般要经股东大会或董事会的决议通过才能发行,而且在发行时,应在发行条款中规定转换期限和转换价格。

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6、公司债券与企业债券的区别

对比项

公司债券

企业债券

发行主体

所有公司制法人

不包括上市公司

发行制度

公募核准制、私募备案制

审批制

监管机构

证监会

发改委和人民银行

资金用途

发行人自行决定

固定资产投资和技术革新改造

发行期限

3—10年,5年为主

3—20年,10为主

发行持续时间

6个月内不低于50%,剩余24个月内

2个月内

定价方式

市场询价确定

利率≤同期存款利率的40%

担保要求

大部分是无担保信用债

较多采取担保的方式

发行市场

证券交易所

银行间债券市场、证券交易所

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7、地方政府债券的概念和分类
概念
:地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况,以承担还本付息责任为前提,向社会筹集资金的债务凭证。
发行主体:地方政府
分类方法:按资金用途偿还资金来源:一般债券/专项债券

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8、凭证式国债的承销程序
凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券,由具备凭证式国债承销资格的机构承销。
①财政部和中国人民银行每年确定一次凭证式国债承销团资格;
②财政部委托中国人民银行分配成效数额;
③承销商在分得所承销的国债后,通过各自的代理网点发售。

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9、银行债券市场的交易方式

询价交易

交易双方自行协商确定交易价格以及其他交易要素的交易方式,包括报价-格式化询价-确认成交三个步骤;

询价交易方式下,最低交易量为券面总额10万元,交易量最小变动单位为券面总额10万元。

点击成交交易

报价方发出具名或匿名的要约报价,受价方点击该报价后成交或由限价报价直接与之匹配成交的交易方式;

点击成交交易方式下,最低交易量为券面总额100万元,交易量最小变动单位为券面总额10万元。

现券买卖

交易成员约定以某一价格转让其持有债券的交易行为。现券买卖按净价交易,全价结算;资产支持证券按每百元面额对应的本金进行报价。现券买卖可采用询价交易方式和点击成交交易方式。

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10、债券报价的主要方式

公开报价

①参与者为表明自身交易意向而面向市场作出的、不可直接确认成交的报价。

②公开报价的要素:交易方向、债券代码、债券名称、净价、到期收益率、应计利息、全价、券面总额、净价金额、全价金额、清算速度、结算方式、清算账户

对话报价

①参与者为达成交易而直接向交易对手方作出的、对手方确认即可成交的报价

②对话报价是询价交易方式下特有的“讨价还价”过程

双边报价

①银行间债券市场开展双边报价业务的交易员进行现券买卖报价时,在中国人民银行核定的债券买卖差价范围内连续报出该券种的买卖实价,并同时报出该券种的买卖数量、清算速度等交易要素。

②进行双边报价的交易员为双边报价商,有义务在报价范围内与对手方达成交易,并维持市场的流动性。

③双边报价可以点击确认成交,即报价发出后,应答方只需要填入成交券面总额并选择本方清算账户即可直接确认成交,无须与报价方进行交谈。

小额报价

小额报价是在交易系统中,一次报价、规定交易数量范围和对手范围的现券单向撮合交易方式。如果满足交易数量和交易对手方的要求,其他市场成员可以直接通过点击确认、单向撮合方式成交,无须经过询价过程。

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11、债券评级的定义与内涵

债券信用评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。这种信用评级,是为投资者购买债券和证券市场债券的流通转让活动提供信息服务。国家财政发行的国库券和国家银行发行的金融债券,由于有政府的保证,因此不参加债券信用评级。地方政府或非国家银行金融机构发行的某些有价证券,则有必要进行评级。

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温馨提示:文章由作者233网校-科科独立创作完成,未经著作权人同意禁止转载。

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