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证券从业基础知识学霸笔记:信用风险管理

作者:233网校-科科 2021-04-25 17:46:08
导读:信用风险管理在这一版教材中进行了内容的扩写,考查频率也有所提高。本文跟着王佳荣老师一起来学习一下。

一、信用风险的概念、内涵

概念、内涵

借款人不能按合同规定按期还本付息而给贷款人造成损失的风险。在传统的意义上,损失被理解为只有当违约实际发生时才会产生,因此,信用风险又被称为违约风险。

构成要素

违约概率(PD);违约损失率(LGD);违约风险暴露(EA);预期损失(EL=PD×LG×DEA);非预期损失(实际巡视偏离预期损失的部分)

二、证券类机构面临的主要信用风险

按证券机构业务类型分类,信用风险主要来自但不限于以下几类业务:

1、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、融资融券等融资类业务

2、互换、场外期权、远期、信用衍生品等场外衍生品业务

3、债券投资交易(现券交易、回购交易、远期交易、借贷业务)

4、非标准化债权资产投资

5、其他涉及信用风险的自有资金出资业务

三、信用风险的衡量

1、传统信用风险评估

(1)专家系统与5Cs

专家系统的概念

专家系统是金融机构的传统信用分析方法。在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。

5Cs

专家系统中对企业信用分析最广泛的方法

①品德(Character)

②资本(Catital)

③还款能力(Capacity)

④抵押(Collateral)

⑤经营环境(Condition)

(2)信用打分模型

①概念:信用风险模型是一种传统的信用风险量化模型,它用可观察到的债务人特征变量计算出一个数值(即打分)来代表债务人的违约概率或者将贷款人归类于不同的违约风险类别。

②应用

对个人

对企业

收入、资产、年龄、职业、居住地

现金流量、财务比率

2、内部评级

(1)概念:内部评级是指金融机构内部通过定量因素和定量因素的一个综合分析,对其自身的交易对手、债务人或交易项目自身用一个高度简化的等级符号来反映被被评级对象的风险特征。

(2)证券公司内部评级及管理

《证券公司信用风险管理指引》规定,证券公司内部建立健全内部评级管理制度,证券公司可根据内部实际情况及管理需要确定内部评级管理制度覆盖的业务范围。

(3)信用风险经典量化模型

①Credit Metrics模型

②Credit Portfolio View模型

③KMW模型(Credit Monitor)

四、真题重现

1、传统信用风险评估中信用打分模型的关键在于()。

A、关键变量的选择和各自权重的确定

B、合规指标的选择和总体打分的结果

C、信用风险的确定与内部评级的打分

D、交易对手的选择与分配比例的确定

参考答案:A
参考解析:信用打分模型的关键在于关键变量的选择和各自权重的确定。

2、在信用风险的衡量中,预期损失()

A、等于非预期损失

B、是难以量化的

C、等于违约概率与违约损失率与违约时的风险暴露的乘积

D、等于实际损失加上非预期损失

参考答案:C
参考解析:预期损失(Expected Loss,EL)又称期望损失,是指事前估计到的或期望的违约损失。它是LGD和PD和EAD的乘积。

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