【第七章真题考点汇总及分值-2021年】
第七章分值 | 真题考点汇总 |
分值：7分左右 注：分值占比为参考，考试试卷不同可能会有出入 | 【考点1】股指期货合约 【考点2】金融衍生工具的发展动因 【考点3】金融衍生工具的分类*3 【考点4】我国的金融衍生工具市场 【考点5】国际股指期货品种 【考点6】金融期货的主要交易制度 【考点7】可转换债券的要素*2 【考点8】金融期权的主要功能 【考点9】金融期权的主要风险指标 【考点10】结构化金融产品的分类*2 |
本节内容考试考到的知识点比较多，笔者这里主要写一些高频考点，更多知识点大家还是要通过系统性的学习来掌握。
【考点1】金融衍生工具的分类*3
分类标准 | 类别 |
按产品形态 | 独立衍生工具和嵌入式衍生工具 |
按金融工具的交易方式和特点 | 金融远期合约：交易双方约定在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某章标的的金融资产。 【主要品种：远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约】 |
金融期货：交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。 【主要品种：货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货】 | |
金融期权：合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某章金融工具的权利的契约。 【主要品种：现货期权、期货期权】 | |
金融互换：两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。 【主要品种：货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等】 | |
结构化金融衍生工具：利用金融衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出的更多具有复杂特性的金融衍生产品。 【主要品种：结构化票据、挂钩受益凭证、挂钩不同标的资产的理财产品等】 | |
按基础工具种类 | 股权类产品的衍生工具：股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。 货币衍生工具：外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。 利率衍生工具：括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。 信用衍生工具：信用互换、信用联结票据以及信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证等信用风险缓释工具。 其他衍生工具：天气期货、巨灾期货、巨灾衍生产品等。 |
按交易场所 | 交易所交易的衍生工具、场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具 |
【考点2】金融期货的主要交易制度
（1）集中交易制度。金融期货在交易所集中交易。
（2）标准化的期货合约和对冲机制。交易所交易-标准化合约，大部分期货合约不进行实物交割。
（3）保证金制度。交易双方都要缴纳保证金。
（4）结算所和无负债结算制度。又称“逐日盯市制度”。
（5）限仓制度。防止风险过度集中和操纵市场的行为。
（6）大户报告制度。
（7）每日价格波动限制及断路器规则。防止期货出现过大的非理性波动。
（8）强行平仓制度。以下五种情形会强行平仓：
①会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的。
②持仓超出持仓限额标准，并未能在规定时限内平仓的。
③因违规受到中金所强行平仓处罚的。
④根据中金所的紧急措施应予以强行平仓的
⑤其他应予以强行平仓的。
（9）强制减仓制度。
【考点3】可转换债券的要素*2
要素 | 内容 |
有效期限和转换期限 | 我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票。 |
票面利率或股息率 | 票面利率：发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发现条款确定。 可转换债券应半年或1年付息1次，到期后1个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。 |
转换比例或转换价格 | 转换比例=可转换债券面值/转换价格 转换价格=可转换债券面值/转换比利 |
【考点4】金融期权的主要功能
功能 | 考点 |
套期保值 | 若价格发生不利变动，套期保值者可通过放弃期权来保护利益；若价格发生有利变动，套期保值者通过行权来保护利益。 |
价格发现 | 在一个公开、公平、有效、竞争的市场中，通过集中竞价形成期权价格 |
投机 | 投机者利用对未来价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会买入看涨期权，预计价格下跌的投机者会买入看跌期权。 |
盈利 | 期权的协定价和市价的不一致而带来的收益。 |
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