原则 | 含义 |
公开原则 | 公开原则又被称为信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。 |
公平原则 | 公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。 |
公正原则 | 公正原则是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。 |
根据交易时间的连续特点，有定期交易和连续交易。从交易价格的决定特点划分有指令驱动和报价驱动。
定期交易 | 连续交易 | |
含义 | 在某一段时间到达的投资者的委托订单并不是马上成交，而是要先存储起来，然后在某一约定的时刻加以匹配。 | 在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。因此，两个投资者下达的买卖指令. 只要符合成交条件就可以立即成交，而不必再等待一段时间定期成交。 |
特点 | ①批量指令可以提高价格的稳定性； ②指令执行和结算的成本相对比较低。 | ①市场为投资者提供了交易的即时性； ②交易过程中可以反映更多的市场价格信息。 |
指令驱动 | 报价驱动 | |
驱动机制 | 一般采用经纪商 | 一般采用做市商 |
特点 | ①证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定； ②投资者买卖证券的对手是其他投资者。 | ①证券成交价格的形成由做市商决定； ②投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。 |
目标 | 考点掌握 |
流动性 | 证券市场流动性包含两方面的要求：成交速度和成交价格。 投资者能以合理的价格迅速成交。 |
稳定性 | 证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。 |
有效性 | （1）有效率：①信息效率；②运行效率 （2）低成本：①直接成本（佣金、税收）；②间接成本（信息搜集费） |
（1）融资交易
指投资者向证券公司缴纳一定的保证金，融（借）入一定数量的资金买入股票的交易行为。
（2）融券交易
指投资者向证券公司缴纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。
（3）转融通交易
指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
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