形成 | 道氏理论是技术分析的基础。（创始人是美国人查尔斯·亨利·道。） 为反映市场总体趋势，它与爱德华·琼斯创立了著名的道—琼斯平均指数。 |
主要原理 | （1）市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 （2）市场波动具有某种趋势： ①主要趋势——持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮。 ②次要趋势——持续3周~3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整。 ③短暂趋势——持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小 （3）主要趋势有三个阶段 ①第一个阶段为累积阶段。 ②第二个阶段为上涨阶段。 ③第三个阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期。 （4）趋势必须得到交易量的确认，在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。 （5）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。这是趋势分析的基础。然而，确定趋势的反转却不太容易。 （6）两种平均价格指数必须相互加强，道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成。 |
局限性 | （1）只能侧重长期的分析而不能做短期分析，不能指明最佳的买卖时机。 （2）发出的信号具有滞后性。 （3）过于强调股价平均数，但并非所有股票都和平均数同涨同跌。 （4）两种指数的互动不可能完全同步，在大多数情况下即使它们能够相互确认从而对趋势加以肯定，在它们之前也会存在一定的时间间隔。 |
【2021真题】
1、根据道氏理论，股价变动趋势有三种，不同趋势之间的异同点主要包括（ ）
Ⅰ各种趋势都反映股票市场价格的运动方向
Ⅱ不同趋势持续的时间长短不同
Ⅲ特殊情况下，主要趋势和次要趋势各自持续的时间可能相同
Ⅳ不同趋势所反映的股价波动幅度不同
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
形成过程 | 波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以美国人艾略特的名字命名的一种技术分析理论。 艾略特认为，由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律。 |
基本思想 | （1）艾略特的波浪理论以周期为基础。每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成（最核心内容）。 （2）与波浪理论密切相关的理论除经济周期以外，还有道氏理论和斐波那奇数列。 |
考虑因素 | （1）股价走势所形成的形态（最重要）。 （2）股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置。 （3）完成某个走势所经历的时间长短。 |
基本形态 | 每一个周期（无论是上升还是下降）可以分成8个小的过程，这8个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。 |
应用 | 当知道一个大的周期的运行全过程，就可以很方便地对大势进行预测。 |
局限性 | （1）最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握的困难。 （2）面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。 |
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