总杠杆可以反映(　　)。

A、营业收入变化对边际贡献的影响程度
B、营业收入变化对息税前利润的影响程度
C、营业收入变化对每股收益的影响程度
D、息税前利润变化对每股收益的影响程度

4. 下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是(　　)。
A、边际贡献的大小，与固定成本支出的多少无关
B、边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力
C、提高安全边际或提高边际贡献率，可以提高利润
D、降低安全边际率或提高边际贡献率，可以提高销售息税前利润率


5. A企业负债的市场价值为4 000万元，股东权益的市场价值为6 000万元。债务的平均税前成本为15%， 为1.41，所得税税率为25%，股票市场的风险收益率是9.2%，国债的利息率为11%。则加权平均资本成本为（　　）。
A、23.97%
B、9.9%
C、18.88%
D、18.67%


6. 某投资项目原始投资为12 000元，当年完工投产，有效期3年,每年可获得现金净流量4 600元，则该项目内含报酬率为（　　）。
A、7.33%
B、7.68%
C、8.32%
D、6.68%


简答题
7. 某公司成立于2013年1月1日。2013年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取法定公积金450万元(所提法定公积均已指定用途)。2014年度实现的净利润为900万元(不考虑计提法定公积的因素)。2015年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资本占60%，借入资本占40%。
要求：据上述资料，分析回答下列题。
1．在保持目标资本结构的前提下，计算2015年投资方案所需的自有资金金额和需要从外部借入的资金额。
2．在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计算2014年度应分配的现金股利。
3．在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2014年应分配的现金股利、可用于2015年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。
4．在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2014年度应分配的现金股利。
5．假定公司2015年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2014年度应分配的现金股利。


8. 甲公司拟投资生产一种新型产品。由于该产品市场前景不明朗，甲公司可以现在投产，也可以在一年后投产，但是不管什么时候投产，都将投入资金1500万元。投产后每一年可以为企业带来240万元的自由现金流量。
甲公司的其他资料如下：
(1)新产品的投产并不会改变目前产权比率3／4的资本结构；
(2)假设所有者权益全部为普通股筹资所得，当前的普通股市价为20元／股，筹资费率为2%，预期下一年的股利为3元／股，以后年度保持不变；
(3)债务税前的资本成本为10．2%，甲公司的所得税税率为25%；
(4)预计该项目价值的波动率为40%，市场无风险利率为5%；
要求：请为甲公司作出投资时点的决策。


9. 资料：某产品5月份的投产和库存情况如下表：

本产品需经两道工序加工，月初在产品和月末在产品中，两道工序的数量各占50%。两道工序的材料消耗定额和工时定额如下表：

材料系在每道工序开始时一次投入；每道工序的工时费用按平时完工50%计算。每公斤材料的定额成本8元；每小时的定额工资5元。
要求：
1．本月在产品明细账如下表，试根据约当产量法将下表空白处填齐。

2．根据标准成本法原理，分别计算材料和直接人工成本差异(材料的实际价格为每公斤8．5元，人工实际单位工时为4．5元)。

10. 20014年5月1日的有关资料如下：
(1)A债券为每年付息一次，到期还本，发行日为20014年1月1日，面值为100元，票面利率为6％，期限为5年，目前的市价为110元，市场利率为5％。
(2)B股票刚刚支付的股利为1.2元，预计每年的增长率固定为4％，投资人要求的必要收益率为10％，每年4月30日支付股利，预计2019年1月1日可以按照20元的价格出售，目前的市价为15元。
(3)C股票的预期报酬率为10％，标准差为12％， β系数为1.2，目前市价为15元； D股票的预期报酬率为15％，标准差是16％，β系数为0.8，目前市价为10元。无风险利率为4％，风险价格为6％，C、D股票报酬率的协方差为1.4％。
要求：
(1)计算A债券目前(2014年5月1日)的价值，并判断是否值得投资；
(2)计算B股票目前的价值，并判断是否值得投资；
(3)计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和预期报酬率，并判断是否值得投资，如果值得投资，计算该投资组合的标准差。