单项选择题
1. 甲股票预计年的股价为8元，年的股利为0.8元，第二年的股价为10元，第二年的股利为1元，则按照连续复利计算的第二年的股票收益率为（　　）。
A、37.5%
B、31.85%
C、10.44%
D、30%


2. 与普通股相比，发行优先股的优点是（　　）。
A、一般不会稀释股东权益
B、不需要还本
C、没有到期期限
D、筹资成本高


3. 从增加股东收益的角度看，（　　）是企业可以承担的净利息率的上限。
A、权益净利率
B、经营差异率
C、杠杆贡献率
D、净经营资产利润率


4. 对于发行公司来讲，可及时筹足资本，免于承担发行风险等的股票销售方式是（　　）。
A、自销
B、承销
C、包销
D、代销


5. 下列不属于市销率(收入乘数)估价模型的特点的是(　　)。
A、对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数
B、它比较稳定、可靠、不容易被操纵
C、可以反映成本的变化
D、主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业


多项选择题
6. 下列说法中不正确的有（　　）。
A、实际利率是指排除了通货膨胀的利率，名义利率是指包含了通货膨胀的利率，如果名义利率为8%，通货膨胀率为3%，则实际利率为8%-30A=5%
B、如果第二年的实际现金流量为100万元，通货膨胀率为5%，则第二年的名义现金流量为100×(1+5%)
C、如果存在恶性的通货膨胀或预测周期特别长，则使用实际利率计算资本成本
D、如果名义利率为8%，通货膨胀率为3%，则实际利率为4．85%


7. 下列说法中，不正确的有(　　)。
A、实际利率是指排除了通货膨胀的利率，名义利率是指包含了通货膨胀的利率，如果名义利率为8％，通货膨胀率为3％，则实际利率为8％-3％=5％
B、如果第二年的实际现金流量为l00万元，通货膨胀率为5％，则第二年的名义现金流量为100×(1+5％)
C、如果存在恶性的通货膨胀或预测周期特别长，则使用实际利率计算资本成本
D、如果名义利率为8％，通货膨胀率为3％，则实际利率为4．85％


8. 某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使优现金返回线上升的有(    )。
A、有价证券的收益率提高
B、管理人员对风险的偏好程度提高
C、企业每目的现金需要量提高
D、企业每日现金余额变化的标准差增加


9. ABC公司的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额600万元，其中长期资产300万元，流动资产300万元，稳定性流动资产约占流动资产的40％；负债总额为360万元，其中流动负债260万元，流动负债的65％为自发性负债，则由此可得出结论(　　)。
A、该公司奉行的是保守型营运资本筹资策略
B、该公司奉行的是激进型营运资本筹资策略
C、该公司奉行的是适中型营运资本筹资策略
D、该公司目前的易变现率为69．67％


简答题
10. 甲公司拟投资生产一种新型产品。由于该产品市场前景不明朗，甲公司可以现在投产，也可以在一年后投产，但是不管什么时候投产，都将投入资金1500万元。投产后每一年可以为企业带来240万元的自由现金流量。
甲公司的其他资料如下：
(1)新产品的投产并不会改变目前产权比率3／4的资本结构；
(2)假设所有者权益全部为普通股筹资所得，当前的普通股市价为20元／股，筹资费率为2%，预期下一年的股利为3元／股，以后年度保持不变；
(3)债务税前的资本成本为10．2%，甲公司的所得税税率为25%；
(4)预计该项目价值的波动率为40%，市场无风险利率为5%；
要求：请为甲公司作出投资时点的决策。