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2015年中级工商管理预习知识:第八章

2015年4月21日来源:233网校网校课程 在线题库评论
考点八 现金流量
(一)现金流量的含义与估算

 

现金流量

含义

一定时间内由投资引起各项现金流入量、现金流出量及现金净流量的统称

估算

(1)估算下面结合例题加以讲解
(2)遵循的基本的原则:只有增量现金流量①才是与项目相关的现金流量

注:①增量现金流量:接受或拒绝某个投资方案后,企业总现金流量因此发生的变动。
(二)现金流量的内容

内容

概念

具体内容

其他知识

初始现金流量

 

指开始投资时发生的现金流量

(1)固定资产投资
(2)流动资产投资
(3)其他投资费用
(4)原有固定资产的变价收入

 

 

营业现金流量

 

 

指投资项目投入使用后,在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。一般按年度进行计算

 

每年销售收入等于营业现金收入。付现成本(不包括折旧)等于营业现金支出。则每年净现金流量(NCF)①一每年营业收入—付现成本一所得税=净利+折旧

终结现金流量

 

指投资项目完结时所发生的现金流量

 

(1)固定资产的残值收入或变价收人
(2)原来垫支在各种流动资产上的资金的收回
(3)停止使用的土地的变价收入等

 

注:①每年净现金流量(NCF)=净利+折旧
=(收入-成本)×(1-T)+折旧
=(收入-付现成本-折旧)×(1-T)+折旧
=收入×(1-T)-付现成本×(1-T)+折旧×T
【例17·案例分析题】S公司准备上一个新产品的生产项目,项目的经济寿命为6年。项目固定资产投资:厂房为100万元,购置设备为64万元,流动资金净增加额为50万元。采用直线法折旧,无残值。项目终结时建筑物按30万元售出。项目建成投产后,预计年销售额增加320万元,每年固定成本(不包括折旧)增加52万元,变动成本总额增加182万元。设税率为25%。
1.该项目的初始现金流量为(  )万元。
A.214
B.164
C.150
D.114
【答案】A
【解析】奉题考查初始现金流量的估异。初始现金流量=固定资产投资十流动资产投资=100+64+50=214(万元)。
【答案】B
【解析】本题考查营业现金流量的估算。根据题目已知条件可以求得税后利润和折旧,所以营业现金流量=税后利润+折旧=(320-[52+182+(100+64-30)÷6]}×(1-25%)+(100+64-30)÷6=70.08(万元)。
3.该项目6年后终结,其终结现金流量为(  )万元。
A.30
B.50
C.64
D.80
【答案】D
【解析】本题考查终结现金流量的估算。终结现金流量=固定资产的残值收入或变价收入+原来垫支在各种流动资产上的资金的收回=30+50=80(万元)。
【例18·单选题】在进行投资项目的现金流量估算时,需要估算的是与项目相关的(  )。
A.增量现金流量
B.企业全部现金流量
C.投资现金流量
D.经营现金流量
【答案】A
【解析】估算投资方案的现金流量应遵循的基本的原则是:只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。

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