三、营运能力分析

　　指标：营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率

　　1.营业周期

　　营业周期是指商品流通企业从取得存货开始到销售商品并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。计算公式：

　　营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。

　　营业周期越长，资金周转越慢；越短，资金周转越快。

　　2.存货周转率

　　存货周转率=销售成本÷平均存货

　　存货周转天数=360÷存货周转率

　　平均存货=（期初存货+期末存货）/2

　　存货的周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。

　　3.应收账款周转率

　　应收账款周转率就是年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。

　　应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款

　　应收账款周转天数=360÷应收账款周转率

　　平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2

　　4.流动资产周转率及其分析

　　（1）流动资产周转率。指的是销售收入与全部流动资产的平均余额的比值。

　　流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产

　　（2）分析：流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力，而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。

　　5.总资产周转率及其分析

　　（1）总资产周转率。指的是销售收入与平均资产总额的比值。其计算公式为：

　　总资产周转率=销售收入÷平均资产总额

　　其中，平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2

　　（2）总资产周转率分析

　　总资产周转率反映总资产的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。

　　四、发展能力分析

　　指标：销售增长率、总资产增长率、净利润增长率、人均净利润增长率。

　　1.销售增长率

　　计算公式：销售增长率=（本年销售总额-去年销售总额）÷去年销售总额×100%

　　表明企业销售的增长速度。

　　2.总资产增长率

　　计算公式：总资产增长率=（年末资产总额-年初资产总额）÷年初资产总额×100%

　　表明企业资产总量的扩张速度。

　　3.净利润增长率

　　净利润增长率=（本年净利润—上年净利润）÷上年净利润×100%

　　4.人均净利润增长率

　　人均净利润增长率=（本年人均净利润—上年人均净利润）÷上年人均净利润×100%

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