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2013年中级经济师考试建筑经济专业:章

2013年4月11日来源:233网校网校课程 在线题库评论

  本文为2013年中级经济师考试建筑经济专业的备考必看知识点,希望本文能够帮助您更好的全面备考2013年经济师考试!

章 资金的时间价值与投资方案选择

节 资金的时间价值

  1.资金时间价值的含义与原因

  资金时间价值的含义

  资金发生的时间不同而使资金的价值不同

  利息、利率是资金时间价值的体现

  资金具有时间价值的原因

  通货膨胀、货币贬值-等量的钱现在的比以后的值钱,货币有通货膨胀的可能

  承担风险-未来得到同样的货币,要承担时间风险,且具有多种不确定因素

  货币增值-货币有在一定时间内通过某些经济活动产生增值的可能

  2.单利

  利息和时间成线性关系,只计取本金的利息,本金所产生的利息不再计算利息。

  I=

  n?i

  本利和=本金+利息额

  —I:利息额

  —P:本金

  —i:利率

  —n:计息周期

  3.复利

  复利指每期末不支付利息,而将该期利息转为下期的本金,即不但本金产生利息,而且利息也产生利息。

  公式

  年数 年初本金 本年利息 年末本利和

  年 PP×iP+P×i=P(1+i)

  第二年 P(1+i) P(1+i)×iP(1+i)+ P(1+i)×i= P(1+i)2

  第三年 P(1+i)2 P(1+i)2×iP(1+i)2+ P(1+i)2×i= P(1+i)3

  。。。

  第N年 P(1+i)n-1 P(1+i)n-1×iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1×i=P(1+i)n

  4.现金流量图

  一条向右的带箭头的线代表时间轴

  上面的点代表时间点,起点为0,依次为123…n

  向上的箭头表示现金流入,向下的箭头代表现金流出

  箭头的长短与资金量值成正比

  5.资金时间价值换算的基本原则

  ·不在同一时点的资金不能比较大小

  ·不在同一时点的资金不能直接相加减

  ·只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点,才能比较大小和相加减

  6.资金时间价值计算的基本公式

  【概括】

  ·三个值

  P(现值):表示现在时点的资金额

  F(终值):期末的复本利和

  A(年值):是指在一定的时期内,以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项。

  ·两个因素

  利率(i)

  计息期(n)

  ·六种换算

  现值换算为终值 P~F

  终值换算为现值 F~P

  年值换算为终值 A~F

  终值换算为年值 F~A

  年值换算为现值 A~P

  现值换算为年值 P~A

  【初充】关于因数

  ·因数可以表示为(A/P,i,n)

  ·A/P表示经济活动的内涵,就是三个值里面,斜杠右遍的表示已知的值,斜杠左边的表示要求的值。如A/P表示已知现值P求年值A;F/P表示已知现值P求终值F

  ·i和n表示两个因素,利率和计息期

  因数的作用在于因数相当于一个计算的系数,不必自行计算,已有现成的表格供使用,在计算时可以查表,或在考试时会直接告诉因数。

  6.1 现值换算为终值 P~F

  ·公式

  ·形象记忆

  (存款)一次存款,到期本利合计多少

  ·系数名称

  一次支付复本利和因数(F/P,i,n)

  6.2 终值换算为现值 F~P

  ·公式

  ·形象记忆

  (存款)已知到期本利合计数,求初本金。

  ·系数名称

  一次支付现值因数(P/F,i,n)

  6.4 终值换算为年值 F~A

  ·公式

  ·形象记忆

  (存款、养老保险)已知后要取出一笔钱,每年应等额存入多少钱。年青时定期等额支付养老金,想到一定年龄一次性取出一定钱数,问年青时每月或每年应存入多少钱。

  ·系数名称

  等额支付偿债基金因数(A/F,i,n)

  6.5 年值换算为现值 A~P

  ·形象记忆

  (养老金,房地产估价收益法)一次性存入一笔钱,以后每年可获得等额的养老金,如已知养老金的数额,问初一次性需存入多少钱。

  ·系数名称

  等额支付现值因数(P/A,i, n)

  6.6 现值换算为年值 P~A

  ·形象记忆

  (按揭)住房按揭贷款,已知贷款额,求月供或年供

  ·系数名称

  资本回收因数(A/ P,i , n)

  7.资金时间价值换算的基本公式的假定条件

  7.1 实施方案的初期投资发生在方案的寿命期初

  7.2 方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在期末

  ·事实上现金流在一年中随机地发生,但是公式默认为现金流发生在每一期的期末。而且在题目中如没有特别说明,都假设现金流发生在期末,即每年的年末。

  ·1年上的现金流假设发生在第1年年末,N年上的现金流假设发生在第n年年末。

  ·现金流量图中的0点,表示年的年初,其它年数1、2、3…n都表示是这一年的年末。

  ·只有初始投资是在个计息期的期初,其它年内的投入或支出,都要归在这一个计息期的期末。

  7.3 本期的期末为下期的期初

  ·前一期的期末就意味着今期的期初,除了个计息期外,一笔收入或支出如果发生在这一年的年初,则在现金流量图中必须表示为上一年的流入或流出中。

  7.6 当问题包括P和A时,系列的个A是在P发生一个期间后的期末发生的;当问题包括F和A时,系列的后一个A与F同时发生

  ·当P和A时,系列的个A是在P发生一个期间后的期末发生的

  年年初在零的位置上

  次A换算为F,在第4年的位置上,不在第五年位置,所以必须再进行一次换算

  ·正确的计算

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