单项选择题
某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，投产后每年的现金净流量均为1500万元，原始投资额现值为2500万元，资本成本率为10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，则该项目年金净流量为（ ）万元。
A、711.13
B、840.51
C、594.82
D、480.79
【正确答案】 D
【知 识 点】 本题考核点是年金净流量（ANCF）。
【答案解析】 项目的净现值＝1500×（P/A，10%，4）/（1＋10%）－2500＝1500×3.1699/1.1－2500＝1822.59（万元），项目年金净流量＝项目的净现值/年金现值系数＝1822.59/3.7908＝480.79（万元）。
某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，原始投资额现值为2500万元，现值指数为1.6，资本成本为10%，（P／A，10%，4）＝3.1699，（P／A，10%，5）＝3.7908，则该项目年金净流量为（ ）万元。
A、305.09
B、1200
C、395.69
D、1055.19
【正确答案】 C
【知 识 点】 本题考核年金净流量的计算。
【答案解析】 净现值＝2500×1.6－2500＝1500（万元）。年金净流量＝1500／（P／A，10%，5）＝1500／3.7908＝395.69（万元）。
判断题
某企业正在考虑增加一条新的生产线，有甲、乙两个备选方案可供选择，甲方案可用6年，净现值为200万元；乙方案可使用4年，净现值为100万元，如果资本成本率为10%，据此可以认为甲方案较好。（ ）
√
×
【正确答案】 √
【知 识 点】 本题考核点是年金净流量（ANCF）。
【答案解析】 要在甲、乙方案中选择一个作为增加一条新的生产线的方案，所以是互斥方案的决策。由于甲、乙方案的寿命期不同，应利用年金净流量法决策，甲方案的年金净流量=200/（P/A，10%，6）=200/4.3553=45.92（万元）；乙方案的年金净流量=100/（P/A，10%，4）=100/3.1699=31.55（万元），由于甲方案的年金净流量大于乙方案，所以甲方案较好。
净现值法和年金净流量法的适用情况是相同的。（ ）
√
×
【正确答案】 ×
【知 识 点】 本题考核点是年金净流量（ANCF）。
【答案解析】 净现值法适用于寿命期相同的投资方案决策，年金净流量法适用于期限不同的投资方案决策。
多项选择题
下列关于年金净流量指标的说法中，正确的有（ ）。
A、年金净流量越大越好
B、对寿命期不等的投资方案不适用
C、寿命期相同的情况下，年金净流量法等同于净现值法
D、年金净流量法适用于原始投资额不相等的独立方案决策
【正确答案】 AC
【知 识 点】 本题考核年金净流量法。
【答案解析】 年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。因此它适用于期限不同的投资方案决策。但同时，它也具有与净现值法同样的缺点，不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策。
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