单项选择题
1. 有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为7%，甲设备的使用期至少应长于（　　）年，选用甲设备才是有利的。
A、3．85
B、4．53
C、4．86
D、5．21


2. 在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流人量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的（　　）。
A、现值指数指标的值
B、预计使用年限
C、回收期指标的值
D、投资利润率指标的值


3. 下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是（　　）。
A、它忽略了货币时间价值
B、它需要一个主观上确定的长的可接受回收期作为评价依据
C、它不能测度项目的盈利性
D、它不能测度项目的流动性


多项选择题
4. 经营租赁属于（　　）。
A、短期的
B、不完全补偿的
C、可撤销的
D、毛租赁

5. 若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有（　　）。
A、能为企业筹资创造良好条件
B、能处理好与投资者的关系
C、改善企业经营管理
D、能增强投资者的信心


6. 净现值直接涉及的概念有(   )。
A、现金和现金流
B、现值和折现率
C、项目价值
D、资本成本


7. 企业的下列经济活动中，影响经营现金流量的有（　　）。
A、经营活动
B、投资活动
C、分配活动
D、筹资活动


简答题
8. 甲公司有关资料如下：(1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2012年为实际值，2013年至2015年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。

(2)甲公司2013年和2014年为高速成长时期，年增长率在6%一7%之间：2015年销售市场将发生变化，甲公司调整经营政策和财务政策，销售增长率下降为5%；2016年进入均衡增长期，其增长率为5%(假设可以无限期持续)。
(3)甲公司的加权平均资本成本为10%，甲公司的所得税税率为40%。
要求：据上述资料，分析回答下列题。
1．根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列答题卷给定的“甲公司预计自由现金流量表”的相关项目金额，必须填写“息税前利润”、“净营运资本增加”、“固定资本支出”和“自由现金流量”等项目。

2．假设债务的账面成本与市场价值相同，根据加权平均资本成本和自由现金流量评估2012年末甲公司的企业实体价值和股权价值(均指持续经营价值，下同)。必须填列“预测期期末价值的现值”、“公司实体价值”、“债务价值”和“股权价值”等项目。



9. A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。公司正研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：
(1)如果自行购置该设备，预计购置成本1260万元。该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为购置成本的5%。2年后该设备的变现价值预计为756万元。
(2)营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年66．67万元。
(3)已知A公司的所得税税率为25%，投资项目的资本成本为12%。
要求：据上述资料，分析回答下列题。
1．计算承租人的税前损益平衡租金。


10. 甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：
(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债／权益)30／70进行筹资，税前债务资本成本预计为9％。(2)目前市场上有一种还有l0年到期的已上市政府债券。该债券面值为l000元，票面利率6％，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1120元，刚过付息日。
(3)锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构(负债／权益)为40／60，股东权益的B系数为1．5；丙公司的资本结构(负债／权益)为50／50，股东权益的8系数为1．54，权益市场风险溢价为7％。
(4)甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税
率均为25％。要求：(1)计算无风险利率。
(2)使用可比公司法计算锂电池行业代表企业

 
(3)计算该锂电池项目的加权平均资本成本。