2026年《证券投资基金基础知识》新教材版！真题黄金考点

一、跟踪误差

（一）跟踪误差的定义和度量

投资组合的收益率与其基准收益率之间差异（即跟踪偏离度）在一定观察期内的标准差。

跟踪偏离度=投资组合的真实收益率-基准组合的收益率

（二）跟踪误差和跟踪偏离度的区别与关系

跟踪偏离度是指投资组合收益率与基准指数收益率之间的差值，可以是某一特定时点的值，也可以是一段时间

内的累计值。

跟踪误差衡量投资组合跟踪其基准指数的稳定性，它是跟踪偏离度的标准差，反映了投资组合收益率偏离基准

收益率的波动程度。

（三）指数跟踪的挑战

（1）成本因素是导致基金表现偏离指数的直接原因之一。

（2）指数复制策略的选择与执行本身也可能引入跟踪误差。

（3）基金的现金管理与资金流动也是重要的影响因素。

（4）指数调整的应对和特殊公司事件的处理同样对跟踪误差有显著影响。

（5）其他因素。例如，部分指数基金可能会进行证券借贷活动以获取额外收入，这部分收入可能有助于抵消

费用、缩小跟踪偏离度，但也可能引入额外的风险。

指数基金的跟踪误差来源于多方面，既包括基金运作层面的成本和费用，也包括复制策略选择、市场流动性、

资金管理、指数调整以及特殊事件处理等操作层面的挑战。

二、可持续投资策略

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