2025年基金从业《私募股权投资基金》冲关狂记10页纸【旧教材版，适用7-

10月考试】

1、股权投资基金的概念和特点

（1）股权投资基金的概念

国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”的投资基金。

在我国当前的法律和监管规则下，一般所称“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

（2）股权投资基金的特点

①投资期限长、流动性较差

②投资后管理投入资源较多

③专业性较强

④收益波动性较高

2、股权投资基金运作流程

募集阶段

①募集主体：基金管理人通常是具备专业投资管理水平和风险管理能力的主体，基金管理人

可以选择自行募集也可以委托第三方募集。

②募集方式：公开募集、非公开募集。

③募集对象：合格投资者。

④基金组织形式：公司，有限合伙或信托（契约）。

投资阶段 在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立

项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

投资后管理阶段 ①基金管理机构对被投企业的运作进行一定的跟踪与监控，实施投资风险管理。

②以各种方式向被投资企业提供增值服务，帮助被投企业成长和发展。

退出阶段 股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，

从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。

3、国外股权投资基金概念的发展

（1）1976年KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金，此即经典的狭义上的私人股权投资基

金。

（2）20世纪80年代美国第四次并购浪潮催生了黑石（1985年）、凯雷（1987年）和德太投资（1992年）等著

名并购基金管理机构，极大地促进了并购投资基金的发展。

（3）2007年，数家并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金管理机构即狭

义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

4、我国股权投资基金发展及监管的主要阶段

（1）探索与起步阶段（1985-2004年）

（2）快速发展阶段（2005-2012年）

（3）统一监管下的规范化发展阶段（2013年至今）

5、股权投资基金运作关键要素

（1）基金规模及出资方式