2026年《私募股权投资基金基础知识》教材公式汇总【新教材版】

1、企业价值与股权价值等式

（1）简单价值等式：

企业价值+现金=股权价值+债务

现金与债务差额为净债务，即：企业价值=股权价值+净债务

（2）一般价值等式：

企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值

2、市场法——市场乘数法

【基本原理】以可以比较的其他公司（可比公司）的价格为基础，来评估目标公司的相应价值。

目标公司价值=目标公司某种指标×（可比公司价值÷可比公司某种指标）

可比公司价值/可比公司某种指标被称为倍数，常用的乘数：市盈率、市净率、企业价值/息税前利润、企业价

值/息税折旧摊销前利润、企业价值/销售收入等。

（1）市盈率：

市盈率=股权价值÷净利润=每股价值÷每股收益

（2）企业价值/息税前利润：

息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息

EV（企业价值）=EBIT×（EV/EBIT倍数）

（3）企业价值/息税折旧摊销前利润：

息税折旧摊销前利润（EBITDA）=息税前利润（EBIT）+折旧+摊销

EV=EBITDA×（EV/EBITDA倍数）

（4）企业价值/销售收入（适用收入驱动型企业）：

　　EV=S×（EV/S乘数）

（5）市净率（较适用于金融机构、银行业）：

市净率=股权价值÷净资产=每股价值÷每股净资产

3、收益法——现金流折现法

【基本原理】将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值。

折现现金流估值的计算公式为：

V为价值，t为时期，CFt为第t期的现金流，r为未来所有时期的平均折现率。

（1）红利折现模型：

V=股权价值；DPSt=第t期的现金红利；n=详细预测期数；r=股权要求收益率；Pn=持有期末卖出股权时的预期

价格。

（2）股权自由现金流折现模型：

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