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第四节  货币供给的概念及其决定因素

一、货币供给的概念和口径

1．货币供给与货币供给量

（1）货币供给

货币供给是经济活动中货币投入、创造和扩张（收缩）的过程，是指一国经济体系中的银行体系通过其自身的业务活动向社会生产生活领域提供货币的全过程。从报考来看，货币供给是银行系统向经济活动提供货币的过程；从静态来看，货币供给必然会产生一定的货币量，即货币供给量。

（2）货币供给量

某一时间点上由各经济主体持有的由银行提供的债务总量。

2．货币供给的口径

（1）货币供给层次的划分

《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》规定：货币供应量是一国在某一时间点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中的现金等负债，即除金融机构和财政之外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。

根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径，我国的货币供应量分为三个层次：

M₀=流通中现金；

M₁=M₀+单位活期存款；

M₂=M₁+准货币（定期存款+储蓄存款+其他存款）。

【例1.8】按流动性的强弱，可以将现代的货币供应量大致划分为三个层次，其中M1=M0+（    ）。

A．现金货币

B．短期信用工具

C．活期存款以外的其他存款

D．活期存款

【答案】D

【解析】根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径，我国的货币供应量分为三个层次：①M0=流通中现金；②M1=M0+活期存款；③M2=M1+准货币（定期存款+储蓄存款+其他存款）。

二、决定货币供给的因素——银行信贷收支和国家财政收支

1．银行信贷收支与货币供应量的关系

银行信贷包括中央银行信贷调控和商业银行信贷。

（1）商业银行信贷收支与货币供给的关系

商业银行信贷收支是货币供给的总闸门和调节器。商业银行具有创造信用（货币）的职能。

（2）中央银行信贷调控与货币供应量的关系

中央银行并不直接向社会提供货币供应量，它向社会提供货币供应量主要通过中央银行信贷调控，影响商业银行的信贷能力，进而影响货币供给。

中央银行对商业银行信贷能力的影响，主要表现在以下四个方面：

①中央银行调整商业银行法定存款准备金

法定存款准备金率提高——商业银行可贷资金减少——货币供应量减少。

法定存款准备金率降低——商业银行可贷资金增加——货币供应量增加。

【例1.9】如果其他情况不变，中央银行提高商业银行法定存款准备金率会导致（    ）。[2009年真题]

A．货币供应量增加

B．货币供应量减少

C．外汇储备增加

D．外汇储备减少

【答案】B

【解析】当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行法定准备金存款增加，超额准备金存款减少。由于法定准备金存款商业银行不能动用，而超额准备金是商业银行可以自由运用的信贷资金，因此，当中央银行提高法定准备金率时，商业银行信贷能力降低，贷款与投资能力降低，因而货币供应量减少。

②中央银行对商业银行发放和收回贷款（包括再贴现）

央行对商业银行发放贷款——商业银行可贷资金增加——货币供应量增加。

央行对商业银行收回贷款——商业银行可贷资金减少——货币供应量减少。

③中央银行调整与控制其黄金、外汇储备

央行增加黄金、外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行还是企业，都会增加其超额准备金。

④中央银行在公开市场买卖有价证券

央行从商业银行买进证券——增加其超额准备金存款。

商业银行从央行买进证券——减少其超额准备金存款。

【例1.10】如果其他情况不变，中央银行在公开市场卖出有价证券，货币供应量将（    ）。[2013年真题]

A．减少

B．增加

C．不变

D．先增后减

【答案】A

【解析】当中央银行从商业银行买进证券时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力。反之，如果商业银行从中央银行买进证券，则情况相反。

2．国家财政收支与货币供应量的关系

（1）国家财政收支引起银行信贷相应收支（即国收银减、国支银增）

财政收入增加，商业银行存款划拨给央行后，商业银行存款减少，央行财政金库存款增加，央行的信贷收入和信贷资金增加。

财政支出增加，央行财政金库存款减少，央行的信贷支出和信贷资金可用数额减少，因为划拨给了商业银行，所以商业银行信贷资金增加。

（2）不同财政收支状况对货币供应量的影响不同

财政收支必然引起相应信贷收支，但并非一切财政收支都会引起货币供应量的变化。财政收支能否引起货币供应量的变化，关键在于财政收支的具体情况。不同的财政收支状况对货币供应量的影响各不相同。具体如表1-3所示。233网校

表1-3  不同财政收支状况对货币供应量的影响

【例1.11】其他条件一定时，财政结余使货币供应量（    ）。

A．增加

B．不变

C．减少

D．不确定

【答案】C

【解析】财政结余即财政收入大于财政支出，其意味着财政支出形成的社会购买力小于财政收入代表的那部分已经进入流通的商品供给，其差额表现为一部分形成财政收入的已进入流通的商品滞留于商业部门，形成商品库存积压。因此，在财政结余的情况下，其他条件一定时，货币供应量将减少，导致市场购买力需求不足。

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