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2010中级经济师考试金融精讲讲义(1)

2010年6月23日来源:233网校网校课程 在线题库评论

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  节 金融市场与金融工具概述

  一、金融市场的涵义与构成要素

  (一)金融市场的涵义(了解)

  金融市场指有关主体,按照市场机制,从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体,是各种金融交易及资金融通关系的总和。

  简而言之,是资金融通的场所。

  节 金融市场与金融工具概述

  (二)金融市场的构成要素(掌握)

  包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格

  1、金融市场主体——参与者

  从资金角度看:资金的供给者和资金的需求者

  从主体性质分:家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构

  (1)家庭——重要的资金供给者

  提供资金方式——存款,购买债券、股票和基金等金融工具。

  节 金融市场与金融工具概述

  (2)企业——资金的需求者和供给者

  资金需求:向银行借款、发行债券、发行股票

  资金供给:生产经营中的闲置资金;在金融市场上购买金融产品。

  (3)政府——通常是资金需求者

  资金需求方式:发行国债或地方政府债

  (4)金融机构——活跃的交易者

  分为存款性金融机构和非存款性金融机构

  存款性金融机构:商业银行、储蓄机构和信用合作社

  非存款性金融机构:保险公司、养老金、投资银行、投资基金等

  金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。

  (5)中央银行——既是交易者又是监管者

  交易者:是各金融机构的后贷款人,因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者。

  监管者:代表政府对金融市场上的交易者进行监督,防范金融风险,使金融市场平稳运行。

  2、金融市场的客体——金融工具

  是金融市场上的交易对象或交易标的物。

  (1)金融工具分类

  银行承兑汇票、同业拆借

  按期限 货币市场工具 商业票据、国库券 CDs、回购协议

  不同分 资本市场工具—股票、债券、国债等

  按性质不同分:债权凭证和股权凭证。

  债权凭证是依法发行,约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。

  股权凭证是股份公司发行,证明投资者股东身份和权益,并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等

  按与实际信用活动的关系分:

  分为:原生金融工具和衍生金融工具

  原生金融工具:商业票据、股票、债券等

  衍生金融工具:是在原生金融工具基础上派生出来的,有远期合约、期货、期权和互换等。

  (2)金融工具的性质

  期限性:偿还期

  流动性:金融工具在金融市场上迅速转化 为现金而不遭受损失的能力。

  收益性:购买或投资金融工具可获一定的报酬或价值增值

  风险性:金融工具持有人遭受损失的可能性

  金融工具四处特性之间的联系

  期限性与收益性、风险性成正比

  流动性与收益性成反比

  收益性与风险性成正比

  流动性与风险性成反比

  3、金融市场中介

  金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介,从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人——金融市场的参与者。

  只收佣金,不是真正的资金供给者与需求者。

  金融市场中介的作用:促进资金融通、降低交易成本、维持市场运行等

  4、金融市场价格

  通常表现为金融工具的价格。

  有效的金融市场中,金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。

  金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。

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