二、资本市场

　　资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。交易对象为政府中长期债券、公司债券、股票及银行中长期贷款。

　　(一)债券市场

　　1、债券的概念和特征

　　(1)债券是债务人依法发行，承诺按约定利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。反映筹资者与投资者的债权债务关系。

　　(2)债券分类

　　据发行主体分：政府债、公司债、金融债

　　据偿还期限分：短期债、中期债、长期债

　　据利率分：固定利率债、浮动利率债

　　据利息支付方式分：付息债、一次还本付息债、贴现债、零息债

　　据性质分：信用债、抵押债、担保债

　　(3)债券特征(掌握)

　　偿还性

　　流动性

　　收益性

　　安全性

　　2、债券市场的涵义和功能

　　(1)债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场为一级市场;流通市场为二级市场。

　　(2)债券市场功能

　　筹集资金功能

　　收益性与流动性统一

　　债券市场反映功能，国债利率为衍生品的定价功能

　　央行实施货币政策的场所

　　(二)股票市场

　　1、股票是股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，是所有权证明。

　　2、股票有发行市场、流通市场

　　发行市场是流通市场的基础;流通市场保证了发行市场的正常运行。

　　(三)投资基金市场

　　1、投资基金是通过发行基金份额(或收益凭证)，将众多投资者分散的资金集中起来，由专

　　业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将收益按投资份额分配给基金持有者的投资方式。

　　是一种利益共享、风险共担的集合投资方式;本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。

　　2、投资基金的特征

　　投资基金体现了基金持有人与管理人之间的信托关系，是一种间接投资工具。

　　(1)集合投资、降低成本

　　(2)分散投资、降低风险

　　(3)专业化管理

　　2005年真题

　　投资基金管理机构作为资金管理者获得的收益是(　)。

　　A. 服务费用　　B.服务费用并按比例分红　　C.按比例分红　　D.服务费用和代理费用

　　三、外汇市场

　　(一)外汇市场概述

　　1、外汇是一种以外国货币表示的用于国际结算的支付手段。包括：外国货币、外币支票、汇票、本票、存单。广义外汇的还包括外币有价证券，如股票、债券等。

　　2、外汇市场是进行外汇买卖的场所或运营网络。由外汇需求者、外汇供给者、外汇买卖中介组成。

　　狭义外汇市场指银行间的外汇交易市场。包括同一市场银行间、不同市场银行间、央行与外汇银行间、各国央行间——批发市场

　　广义外汇市场指由各国央行、外汇银行、外汇经纪及客户组成的外汇买卖市场——零售市场。

　　(二)外汇交易类型

　　包括即期交易、远期交易、掉期交易

　　1、即期交易

　　又称现汇交易，指在成交当日或之后两个营业日内办理实际货币交割的外汇交易。

　　是常见、普遍的外汇交易形式。

　　目的：临时性支付需要;调整外币结构;外汇投机

　　2、远期外汇交易

　　又称期汇交易，指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是按事先约定的币种、金额、汇率、交割时间、地点等交易条件，到约定时期才进行实际交割的外汇交易。

　　远期外汇交易可套期保值、防范风险、投机

　　3、掉期交易

　　指将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的交易结合在一起进行的外汇交易。

　　交易者在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币，但两者交割期不同。掉期交易常用于银行间外汇市场。

　　掉期外汇交易是复合外汇交易，目的是利用不同交割期的汇率差，获取利润或防范风险。

　　(三)外汇市场的特点

　　1、无形的市场

　　2、24小时无休交易的全球单一市场

　　3、以造市商为核心的市场

　　4、存在双重交易结构

　　直接交易和经纪交易

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