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　　第六章金融创新与发展

　　节 金融创新

　　一、金融创新概述

　　(一)金融创新的涵义(掌握广义和狭义的涵义)

　　1、狭义的金融创新指金融工具的创新

　　2、广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。

　　(二)金融创新的理论(掌握各流派的基本观点)

　　1、西尔伯的约束诱致假说

　　金融创新是金融机构为追求利润化，减轻外部金融压制而采取的自为行为。

　　金融压制：1、外部的2、内部的

　　2、凯恩的“自由——管制”博弈理论

　　金融创新是相互独立的经济力量与政治力量不断斗争的过程和结果。

　　是金融机构对政府管制所造成的利润下降和经营不利等局面做出反应——规避管制。认为金融创新是“管制——创新——再管制——再创新” 的报考过程。

　　3、制度学派的金融创新理论

　　认为金融创新是一种与经济制度相互影响、相互因果的制度变革。在管制严格的计划经济体制和纯粹的自由市场经济体制下，都不可能金融创新。金融创新只能发生在受管制的市场经济中，而且政府的管制和干预本身就是一种创新。

　　4、金融创新交易成本理论

　　金融创新的支配因素是降低交易成本;而且金融创新实际上是对科技进步导致的交易成本降低的直接反应。

　　二、金融创新的背景与动因

　　(一)金融创新的经济背景(掌握)

　　1、欧洲货币市场的兴起

　　欧洲货市场出现本身就为了逃避管制的创新产物。

　　2、国际货币体系的改变

　　3、石油危机与石油美元的回流

　　4、国际债务危机

　　出现大量处置债务的创新品种，如债转股、债务转债券等。

　　(二)金融创新的直接动因(掌握标题)

　　1、金融管制的放松

　　2、市场竞争日趋激烈

　　3、追求利润的化

　　4、科学技术的进步

　　[2007多选] 金融创新的经济背景包括欧洲货币市场的兴起以及(BDE)。

　　A.西方国家经济波动加大

　　B.国际货币体系的改变

　　C.国际经济一体化

　　D.石油危机与石油美元回流

　　E.国际债务危机

　　三、金融创新的主要内容(掌握)

　　金融创新按创新主体分：市场主导型和政府主导型;按动因分：逃避管制型 、规避风险型、技术推动型和理财型;按创新的内容分，可以分为制度创新、业务创新、工具创新。

　　(一)金融制度的创新

　　1、分业管理制度的改变

　　由分业向混业转变

　　2、对商行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变

　　放松对商银行的监管

　　3、金融市场准入制度趋向国民待遇

　　(二)金融业务的创新

　　1、负债业务的创新

　　(1)改造传统业务，创设与拓展新型存款方式

　　存款工具多样化

　　存款证券化——CD

　　存款业务操作电子化

　　存款结构变化

　　(2)商业银行账户的创新

　　可转让支付命令(NOW)、超级可转让支付命令(Super NOW)、电话转账服务与自动转账服务(ATS)、货币市场互助金账户、定活两便存款账户(TDA)等。

　　(3)扩大借入款的范围与用途

　　总而言之，负债业务创新的终目的是扩大商业银行原始存款的资金来源。

　　[2005单选]下列属于商业银行负债业务创新的项目是(C)。

　　A.回购协议

　　B.备用信用证

　　C.可转让支付命令账户

　　D.金融期权

　　[2008单选] 商业银行负债业务创新的终目的是创造(A)。

　　A.低成本的存款来源

　　B.存款账户的灵活性

　　C.存款的获利能力

　　D.更多的派生存款