(三)凯恩斯的货币需求分析(掌握)

　　1、凯恩斯的货币需求动机(掌握)

　　交易动机——购买消费品的需求

　　预防动机——以防意外而保持货币的需求

　　投机动机——随利率变动预测，以获取利益的货币需求

　　可用于储存财富的资产有二：货币与债券。

　　凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。

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　　2、凯恩斯的货币需求函数(掌握)

　　凯恩斯认为货币需求=消费性货币需求+投机性需求。

　　交易动机和预防动机所决定的货币需求M1，取决于收入y的水平，货币需求与收入成正相关关系。

　　投机性货币需求M2与利息率有关，与利率r是负相关关系。因为债券的市场价格与市场利率成反比：如果利率趋于上升，债券价格就要下跌，人们会卖出债券，多持有货币——投机性的货币需求量增加;如果利率趋于下降，债券价格就要上升，人们会买入债券，减少持有货币——投机性的货币需求量减少。

　　M= M1+ M2= L1(y)+ L2(r)=L(y,r)

　　L1代表交易性货币需求和预防性货币需求，以L2代表投机性货币需求。

　　当利率下降到很低的水平时，人们预期利率上升——债券价格下降——都会卖出债券，持有货币。这时无论供给多少货币，人们都会以货币方式持有，利率不会下降——流动性陷井。

　　3、凯恩斯货币需求理论的特点(了解)

　　凯恩斯货币需求理论将货币的投机性需求列入货币需求范围。

　　政策意义：利率政策的使用。

　　4、托宾的公式

　　Md=f(y,i)

　　(四)弗里德曼的货币需求理论(掌握)

　　1、弗里德曼货币需求理论

　　弗里德曼是货币主义的代表，承袭了传统的“货币数量理论”的结论和凯恩斯学派的某些观点。

　　2、弗里德曼的货币需求函数式

　　Md/P=f(y,w,rm, rb, re,1/p.dp/ dt;u)

　　Md/P表示货币的实际需求量，公式右边是决定货币需求的各种因素。

　　(1)y,w代表收入，其中y表示实际的恒久收入，即预期平均长期收入。W代表非人力财富占个人总财富的比率，非人力财富占个人总财富比率与货币需求为负相关关系。

　　(2)rm, rb, re,和(1/p).(dp/ dt)rm代表货币的预期收益率;rb代表固定收益的债券利率;re代表非固定收益的证券利率。(1/p).(dp/ dt)，代表预期的物价变动率。若其他条件不变，物价变动率越高，货币需求量就越小。

　　(3)u反映人们对货币的主观偏好、风尚以及客观技术和制度等多种因素的综合变量。