(三)商业票据市场

商业票据是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。由于商业票据没有担保，完全依靠公司的信用发行，因此其发行者一般都是规模较大、信誉良好的公司。

一般来说，商业票据的发行期限较短，面额较大，且绝大部分是在一级市场上直接进行交易。商业票据具有融资成本低、融资方式灵活等特点，并且发行票据还能提高公司的声誉。

【例·单选题】公司以贴现方式出售给投资者的短期无担保的信用凭证是( )。

A.公司债券

B.银行承兑汇票

C.大额可转让定期存单

D.商业票据

【正确答案】D

【答案解析】本题考查商业票据的概念。商业票据是公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。

(四)银行承兑汇票市场

汇票是由出票人签发的委托付款人在见票后或票据到期时，对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。由银行作为汇票的付款人，承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据，称为银行承兑汇票，以此为交易对象的市场就是银行承兑汇票市场。

一级市场行为：出票、承兑

二级市场行为：贴现、再贴现

银行承兑汇票具有以下特点：

(1)安全性高。

(2)流动性强。

(3)灵活性好。

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