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2012年中级经济师考试铁路运输讲义:第五章

2012年3月22日来源:233网校网校课程 在线题库评论

  第五章 企业财务管理

  节 企业财务管理概述

  一、财务管理的内容

  (一)对象:资金及其流转

  (二)主要内容

  1.筹资管理

  (1)含义:筹集资金是企业资金运动的前提和起点

  (2)企业资金的分类

  ①按投资者权益的不同:债务资金(包括流动负债和长期负债,所有权属于企业债权人)、所有者权益资金(包括所有者投入企业的资本金、企业在生产活动中形成的资本公积金、盈余公积金、未分配利润,所有权属于企业所有者)

  ②按企业资金占用时间长短:长期资金(包括所有者权益金和长期负债)、短期资金(企业的流动负债)

  (3)筹资管理的目标:合理选择筹集资金的来源渠道和筹资方式,力争降低资金成本和调整资金结构

  2.投资管理

  (1)企业投资的分类

  ①按投资对象的不同:对内投资、对外投资

  ②按形成资产的不同:固定资产投资、营运资金投资

  (2)投资管理的目标

  选择投资方向和投资方式,合理安排资产结构,提高投资报酬率并降低企业风险

  3.股利分配

  制定合理的股利分配政策,缓解企业对资金需求的压力,降低企业筹资的资金成本,满足投资者对投资回报的要求

  二、财务管理的目标

  (一)企业财务管理的目标:经济效益化

  1.利润化

  (1)合理方面:利润越多说明企业财富增加越多,代表企业新创造的财富越多

  (2)缺陷

  ①没有考虑资金的时间价值

  ②没有考虑所获利润与投入资本额之间的关系

  ③没有考虑所获利润和所承担风险的关系

  ④可能造成经营行为的短期化

  2.每股利润化

  (1)合理方面:在利润化目标基础上,将企业的利润与股东投入的资本联系起来,考虑了投资额与利润的关系

  (2)缺陷

  ①没有考虑资金的时间价值

  ②没有考虑所获利润和所承担风险的关系

  ③可能造成经营行为的短期化

  3.企业价值化或股东财富化:考虑了资金的时间价值和风险价值,避免了经营行为短期化的缺陷。是现代财务管理理论的前提

  (二)影响财务管理目标的因素(影响企业股票价格的内部因素)

  1.投资报酬率:提高投资报酬率可以增加股东的财富

  2.风险

  (1)经营风险:取决于固定成本的大小

  (2)财务风险:取决于负债的多少

  3.投资项目

  4.资本结构(所有者权益与负债的比例关系)

  5.每股股利:每股的股利越高,企业的股票价格越高

  三、财务管理的基本功能

  (一)企业的理财功能——财务分析、计划和控制

  (二)企业财务管理的“节流功能”——成本管理

  (三)财务管理的财务杠杆功能——运用外来资金提高投资者收益

  习题:

  1.追求每股利润化的企业财务管理目标,存在以下( )缺陷

  A没有考虑资金的时间价值

  B没有考虑利润与风险的关系

  C可能造成经营行为的短期化

  D不能反映企业新创造的价值

  答案:ABC

  2.考虑了资金的时间价值,企业财务管理的目标是( )

  A利润化

  B企业每股利润化

  C企业价值化

  D企业产值化

  答案:C

  3.企业财务管理的( )是指企业通过借用外来资金提高投资者收益的客观能力。

  A理财功能

  B节流功能

  C财务杠杆功能

  D开源功能

  答案:C

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