第十一章 施工企业财务管理

节 施工企业的资金筹集

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　　□ 企业资金来源：权益融资+借入资金(负债筹资)

　　一、企业权益融资

　　(一)所有者权益的组成(4类)

　　1.实收资本(股本)

　　□实收资本：投资者按照企业章程实际投入企业的资本。

　　□注册资本：公司发起人或全体股东在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额或认购的股本总额。

　　■公司首次出资额不得低于注册资本的20%，也不得低于法定限额，其余部分在2年内缴足，投资公司在5年内缴足

　　■注册资本额：有限责任公司，3万元;股份有限公司，500万元。

　　□企业资本的筹集

　　股东可以用货币，也可以用实物，知识产权、土地使用权作价(无形资产)出资，但货币出资不得低于有限责任公司注册资本的30%。

　　2.资本公积金

　　□概念：企业的一种资本储备形式，或者说是一种准资本，具有资本的性质，属于企业的所有权权益，可以按照一定的法律手续转增企业资本。

　　□来源(5类)

　　■资本(股本)溢价：新加入投资者的出资额一部分转作资本公积;溢价发行股票的收益

　　■外币资本折算差额：资产账户与实收资本账户由于折合汇率不同而产生的折合记账本位币差额

　　■接受现金捐赠

　　■股权投资准备：由于被投资单位资本公积的增加

　　■拨款转入

　　3.盈余公积金

　　(1)概念

　　从公司税后利润中提取一定比例的资金

　　(2)种类

　　□法定盈余公积：税后利润的10%，累计为公司注册资本的50%以上时，可不再提取

　　□任意盈余公积：税后利润的任意比例

　　(3)用途(3个)

　　□弥补公司亏损

　　□扩大公司生产经营

　　□转为增加公司资本

　　4.未分配利润

　　□含义：企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润。

　　□用途：用于留待以后年度向投资者进行分配。

　　(二)发行股票筹集资本

　　1.股票的概念

　　股票是股份有限公司签发的证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证。一般分为普通股和优先股。

　　2.普通股的种类

　　□记名股与不记名股

　　□面值股票和无面值股票

　　□A种股票、B种股票和H种股票

　　3.股票发行的条件和价格

　　(1)发行条件(四条件)

　　□具备健全且运行良好的组织机构

　　□具有持续盈利能力，财务状况良好

　　□近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为

　　□其它条件

　　(2)发行价格(取决于股票面额、股市行情等)

　　□等价(平价)：发行价格=股票面额

　　□时价：以流通市场上买卖的实际价格为基准

　　□中间价：以股票市场价格与面额的中间值作为股票的发行价格

　　采用市价或者中间价发行股票，股票的发行价格可能会高于或低于面额，前者被称为溢价发行，后者被称为折价发行。

　　4.股票上市

　　股票上市的条件(四条件)：

　　股票经证监管理机构核准已公开发行;

　　公司股本总额不少于人民币3000万元;

　　公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上;

　　公司近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

　　5.普通股筹资的优缺点

　　(1)优点

　　□弹性筹资方式，公司的融资风险较低;

　　□投资属性质，公司无需偿还资金;

　　□可降低公司负债比率，提高公司的财务信用，增加今后的融资能力。

　　(2)缺点

　　□资金成本较高(投资者风险大，要求的收益率高;股息不能免税;发行费用高于其他证券)

　　□增发普通股会降低原有股东的控制权

　　二、企业负债融资

　　(一)流动负债

　　□流动负债：在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。

　　1.商业信用

　　□概念：自然性融资

　　□种类(3种)：应付账款(赊购);应付票据(商业汇票);预收账款。

　　2.短期借款

　　□概念：企业向银行或其他费银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。

　　□种类：生产周期借款;临时借款;结算借款。

　　□特点：简便灵活;成本较高

　　(二)长期负债

　　□超过1年的负债

　　1.长期借款

　　□概念：企业向银行和其他金融机构借入的使用期限超过一年的借款

　　□分类：

　　按用途划分(3种);

　　按提供借款的机构不同划分(3种);

　　按有无担保划分(2种)

　　□特点：期限长，风险大，速度快，成本较低;银行的风险较大(保护性条款)

　　2.发行债券

　　□概念：企业为取得资金而发行的借款凭证，是企业承诺在规定的日期按规定的利率支付债券利息，并按特定日期偿还本金的一种债权、债务证书。

　　(1)分类

　　□5种分类依据与各自的结果(P245)

　　(2)发行债券的条件

　　□6个条件

　　□对比记忆易混淆内容——股票、债券【发行条件】

　　(3)债券的发行价格

　　□影响债券发行价格的因素：债券发行期限;债券利率;市场利率

　　(4) 发行债券筹资的优缺点

　　□优点(4个)

　　■债券利息低于股票，可降低资金成本

　　■债券利息可作为费用列支，降低企业所得税的基数

　　■发行债券不影响企业所有者对企业的控制权

　　■当企业投资报酬率大于债券利息率时，会使企业自有资金收益率提高

　　□缺点(3)

　　■债券有固定的偿还期，企业有还款压力

　　■发行债券会提高企业的负债比率，降低企业的财务信誉

　　■发行债券限制条件多

　　三、企业融资决策

　　(一)资金成本的含义

　　□定义：企业在筹集和使用资金时所支付的一定代价

　　□内容：一次性的筹集费(代理费、手续费等);多次性的使用费(股息、红利、利息、租金等)

　　□衡量标准：资金成本率

　　(二)个别资金成本

　　1.借款资金成本

　　□例题(11-1)

　　2.债券资金成本

　　3.优先股资金成本

　　□例题(11-3)

　　4.普通股资金成本

　　5.保留盈余资金成本

　　(三)综合资金成本率

　　□概念：企业从不同的来源取得资金，各资金成本不同，需计算全部资金来源的综合资金成本率，一般为加权平均。

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