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五星考点!一建经济:敏感性分析考点梳理

作者:233网校-一一 2021-10-02 18:00:45
导读:每年必考考点,理解原理,做题就会得心应手,快来学习吧!

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一、敏感性分析的内容

1、技术方案评价中的敏感性分析:找出敏感因素,确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。

2、为了找出关键的敏感性因素,通常只进行单因素敏感性分析

二、单因素敏感性分析的步骤

(一)确定分析指标

1、分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响,选用静态投资回收期作为分析指标。

2、分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响,选用财务净现值作为分析指标。

3、分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响,选用财务内部收益率指标。

(二)选择需要分析的不确定性因素

考虑原则

1、预计这些因素在其可能变动的范围经济效果评价指标的影响较大

2、对在确定性经济效果分析中采用该因素的数据的准确性把握不大

(三)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况

把因素变动及相应指标变动结果用敏感性分析表敏感性分析图的形式表现出来

(四)确定敏感性因素

敏感性因素

内容要点

敏感度系数(SAF

1、敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度

敏感度系数.png

分析结论

SAF>0,表示评价指标与不确定因素同方向变化

SAF<0,表示评价指标与不确定因素反方向变化

│SAF│越大,表明评价指标A对于不确定因素F越敏感;反之,则不敏感

2、敏感性分析图

 敏感性分析图.png

每一条直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度,率越大敏感度越高

临界点

1、临界点是指技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值。超过极限,技术方案的效益指标将不可行

2、结论

(1)斜率越大越敏感

(2)极限值越小越敏感

(3)采用图解法时,每条直线与判断基准线的相交点所对应的横坐标上不确定因素变化率即为该因素的临界点

(4)对同一个技术方案,随着基准收益率的提高,临界点就会变低(临界点表示的不确定因素的极限变化变小)

(5)利用临界点判断敏感因素的方法是一种绝对测定法

(6)在一定指标判断标准(如基准收益率)下,对若干不确定性因素中,临界点越低,说明该因素对技术方案经济效果指标影响越大,技术方案对该因素就越敏感

(五)选择方案

1、一般应选择敏感程度小承受风险能力强可靠性大的技术方案。

2、局限性:它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断,难免存在片面性。

三、真题回顾

【2021】已知某投资方案财务内部收益率(FIRR)为10%,现选择4个影响因素分别进行单因素敏感性分析,计算结果如下:当产品价格上涨10%时,FIRR=11.0%;当原材料价格上涨10%时,FIRR=9.5%;当建设投资上涨10%时,FIRR=9.0%;当人民币汇率上涨10%时,FIRR=8.8%。根据上述条件判断,最敏感的因素是()。

A.建设投资

B.原材料价格

C.人民币汇率

D.产品价格

参考答案:C
参考解析:敏感系数分析:当每一个因素变化率一致,则我们需要考虑每个因素对指标结果的影响,指标变化量越大越敏感,此处只需考虑绝对值。此类题型会分析即可,不需要计算。

【2020】技术方案不确定因素临界点的说法,正确的是(  )。

A. 基准收益率固定,某不确定性因素的临界点百分比缩小,则该方案对该因素就越敏感

B. 对同一个技术方案,随着基准收益率的提高,临界点就会提高

C. 不确定因素临界点的高低,不能作为判定风险的依据

D. 临界点是客观存在的,与设定的指标判断标准无关

参考答案:A
参考解析:

B选项错误,对同一个技术方案,随着设定基准收益率的提高,临界点就会变低(即临界点表示的不确定因素的极限变化变小)。

C选项错误,把临界点与未来实际可能发生的变化幅度相比较,就可大致分析该技术方案的风险情况。

D选项错误,临界点的高低与设定的指标判断标准有关。

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