本文考点属于《期货基础知识》第六章第二节，主要介绍了国债期货基础。本文主要包含合约标的和可交割国债、转换因子、发票价格(国债交割全价)、最便宜可交割券、国债期货理论价格等内容。要求考生掌握透彻。本考点预计的考察形式主要是以单选、多选、判断题、综合题出现，这四大题型皆有可能。建议收藏本文，反复学习！
| 节 | 知识点 | 近三年出题量 | 占比 |
| 第二节 国债期货及其应用 | 国债期货基础 | 13 | 48.2% |
| 国债期货套期保值策略 | 6 | 22.2% | |
| 国债期货投机策略 | 5 | 18.5% | |
国债期货套利策略 | 3 | 11.1% | |
在风险管理和投资组合管理中的应用 | 0 | 0% |
通过上面对考点的分析可知，国债期货基础每年考试出现的频率大概为3-4题左右，考察的方向主要是合约标的和可交割国债、转换因子、发票价格(国债交割全价)、最便宜可交割券、国债期货理论价格等内容。各位考生一定要熟练掌握好！关于本节考点，学霸君为大家提炼了以下内容，方便大家记忆、掌握！
1、国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。
2、转换因子（CF）的判定
（1）可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1。
（2）可交割国债票面利率等于国债期货合约标的票面利率，转换因子等于1。
（3）可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。
3、隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。
4、公式
| 公式 | |
| 转换因子（CF） |  |
| 发票价格(国债交割全价) | =国债期货交割结算价×交割国债转换因子+应计利息 |
| 应计利息 | =[(可交割国债票面利率×100)/每年付息次数]×[(第二交割日-付息日)/当前付息周期实际天数] |
| 期货理论价格 | =现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入 |
| 国债期货理论价格 | =(可交割券全价+资金占用成本-利息收入)/转换因子 |
[单选题]对中国金融期货交易所国债期货品种而言,票面利率小于3%的可交割国债的转换因子( )。
A.小于或等于1.
B.大于或等于1.
C.小于1
D.大于1
[多选题]在中金所10年期国债期货可交割债券中,转换因子大于1的是（）。
A.剩余期限6.62年,票面利率3. 65%的国债
B.剩余期限8.90年,票面利率3. 94%的国债;
C.剩余期限6.79年，票面利率3. 90%的国债
D.剩余期限9.25年，票面利率2. 96%的国债
[判断题] 国债期货交割时，可交割国债发票价格的计算公式为:发票价格=期货交割结算价x转换因子+应计利息。
A.正确
B.错误
[综合题] 假如面值为100000美元的1年期国债，按照8%的年贴现率发行，则该国债的发行价和实际收益率分别为()
A.92000美元; 8%
B.100000美元; 8%
C.10000美元: 8.7%
D.92000元; 8.7%
发行价= 100000x*(1-8%)=92000(美元);利息收入=100000x8%=8000(美元);实际收益率=8% / (1-8%)=8.7%。
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第一：画表记忆
根据不同考点的含义、性质、组织结构、年份等内容，画表来进行记忆。有条理的学习。
第二：缩字记忆。
例如：衍生品的功能可以变换成“资产价格需避险”等。
第三：思维导图记忆
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