期货基础知识学霸笔记：期货投机交易

根据不同的划分标准，期货投机者大致可分为以下两种类型。

（一）按交易主体划分

按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。

机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的机构，主要包括各类基金、金融机构、工商企业等。个人投机者则是指以自然人身份从事期货投机交易的投机者。

（二）按持有头寸方向划分

按持有头寸方向划分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。

在交易中，投机者根据对未来价格波动方向的预测确定交易头寸的方向。若投机者预测价格上涨则买进期货合约，持有多头头寸，被称为多头投机者；若投机者预测价格下跌则卖出期货合约，持有空头头寸，被称为空头投机者。

（一）承担价格凤险

期货投机者在博取风险收益的同时，承担了相应的价格风险。如果期货市场上只有套期保值者，没有这些风险承担者参与交易， 那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时，交易才能实现，风险才能得以转移。但从实际来看，买入套期保值者和卖出套期保值者之间的不平衡是经常发生的现象，期货投机者的加入恰好能抵消这种不平衡，从而使套期保值交易得以顺利实现。

（二）促进价格发现

期货投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取价差利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有关价格变动的信息，分析市场行情。同时，期货市场把投机者的不同交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使价格趋于合理。

（三）减缓价格波动

适度的投机能够减缓期货市场的价格波动。投机者进行期货交易，总是力图通过对未来价格的正确判断和预测赚取价差利润。当期货市场供大于求时，市场价格低于均衡价格，投机者低价买进期货合约，从而增加了市场需求，使期货价格上涨，供求重新趋于平衡；反之，当期货市场供不应求时，市场价格则高于均衡价格，投机者会高价卖出期货合约，从而增加了市场供给，使期货价格下跌，也能使供求重新趋于平衡。减缓价格波动作用的实现是有前提的：一是投机者要理性化操作。违背期货市场运作规律进行操作的投机者最终会被市场所淘汰；二是适度投机。