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带着逻辑学中级会计 财管计算第一弹之筹资管理(一)

作者:233网校 2019-11-26 09:00:00

中级财务管理第五章筹资管理的计算部分,每年均会出现主观题的考核,尤其要关注综合题,属于考纲中的重难点。对近三年的真题进行统计,本章的分值在10-15分徘徊,如果目标是及格线,那本章占据了六分之一的分值,因此需要慢慢嚼碎,读懂读透本章节。

一、本章逻辑

根据财务管理一书的编排,可以按照下图的逻辑来梳理本章的知识点。

筹资管理.png

二、预测资金需要量

资金需要量预测的方法.png

(一)因素分析法

1、计算原理:根据基期的需求情况,预测并调整销售增长率和资金周转速度增长率。

小tip:为什么调整这两项?因为预测期的销售情况和周转情况影响回笼资金的情况,从而影响资金需求量。

2、计算公式(从原理出发):资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)× (1-预测期资金周转速度增长率)

【随堂演练】——一般来说,套公式即可。

(2013年单选题)甲企业本年度资金平均占用额为3500万元,经分析,其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%,资金周转加速2%,则下年度资金需要量预计为(  )万元。

A.3000      

B.3087     

C.3150      

D.3213

参考答案:B
参考解析:下年度资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)× (1-预测期资金周转速度增长率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(万元)。本题选项B正确。

(二)销售百分比法

1、基本原理

①假设某些资产(敏感资产)和负债(敏感负债)与销售收入存在稳定的百分比关系。

②敏感资产(即经营性资产),是指随销售收入变动而同比例变动的资产,如库存现金、应收账款、存货等。

③敏感负债(即经营性负债、自动性债务),是指随销售收入变动而同比例变动的经营性短期债务,如应付票据、应付账款等。

【注意】不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

2、计算步骤

销售百分比法的计算公式.png

①增加的资产=增量收入×敏感资产销售百分比+非敏感资产的调整数=基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数

②增加的敏感负债=增量收入×敏感负债销售百分比=基期敏感负债×预计销售收入增长率

小tip:这两个公式就是算一个增量,并没有看上去那么复杂。

③增加的资金需要量=增加的资产-增加的敏感负债

④增加的留存收益=预计销售收入×预计销售净利率×利润留存率(即,1-股利支付率)

【注意】增加的留存收益取数是预计销售收入,是一个绝对值,而不是增量值。

⑤外部融资需求量=增加的资金需要量-增加的留存收益 随堂演练>>

(三)资金习性预测法

1、分类

资金习性的分类.png

2、巧记回归直线法

(1)公式

①∑Y=na+b∑X   

②∑XY=a∑X+b∑X2

(2)记忆方法

根据原始的公式y=a+bx,把X、Y累加,累加多少次,a就乘几→变成公式①;

①的基础上,每一项都乘∑X,去掉n→变成公式②(但是∑XY是表示XY乘积的累加)。

3、高低点的计算公式

同样从y=a+bx该公式出发,其中

b=ΔY/ΔX=(Y1-Y0)/(X1-X0

式中:Y1为最高收入期资金占用量;Y0为最低收入期资金占用量;X1为最高销售收入;X0为最低销售收入。

a=Y1-bX1或a=Y0-bX0(即,把b带进去,算出a。)

关于筹资管理的后两步,老师将陆续更新......

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