2003年中级会计资格考试《财务管理》试题及答案

主观试题部分

(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题)

四、计算分析题(本类题共4题,共20分,每小题5分。凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程；计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的,必须予以标明。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)

1.已知:某公司2002年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表(简表)如下:

资产负债表(简表)

2002年12月31日单位:万元

资产
期末余额
负债及所有者权益
期末余额

货币资金

应收账款净额

存货

固定资产净值

无形资产
1000

3000

6000

7000

1000
应付账款

应付票据

长期借款

实收资本

留存收益
1000

2000

9000

4000

2000

资产总计
18000
负债与所有者权益总计
18000


该公司2003年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为33%。

要求:

(1)计算2003年公司需增加的营运资金。

(2)预测2003年需要对外筹集的资金量。

(3)计算发行债券的资金成本。



2.已知某公司当前资金结构如下:

筹资方式
金额(万元)

长期债券(年利率8%)

普通股(4500万股)

留存收益
1000

4500

2000

合计
7500


因生产发展需要,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择；甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33%。

要求:

(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。

(2)计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。

(3)如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案。

(4)如果公司预计息税前利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案。

(5)若公司预计息税前利润在每股利润无差别点上增长10%,计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。

3.已知:某公司现金收支平稳,预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元,现金与有价证券的转换成本为每次500元,有价证券年利率为10%。

要求:

(1)计算最佳现金持有量。

(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年

现金持有机会成本。

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

4.已知:某企业上年主营业务收入净额为6900万元,全部资产平均余额为2760万元,流动资产平均余额为1104万元；本年主营业务收入净额为7938万元,全部资产平均余额为2940万元,流动资产平均余额为1323万元。

要求:

(1)计算上午与本年的全部资产周转率(次)、流动资产周转率(次)和资产结构(流动资产占全部资产的百分比)。

(2)运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响。